环保与公用亊业周报:地方土壤修复政策密集出台

水务、环保、燃气分别上涨1.51%、0.18%、0.04%,电力下跌0.93%。地方土壤修复政策密集出台,建议关注土壤修复相关机会。布局明年,我们仍然看好PPP,建议关注业绩稳健个股,公用事业建议把电改和燃气盈利改善机会。

投资要点:

行业专题:地方土壤修复相关政策密集出台,关注土壤修复相关投资机会。① “土十条”规定地方2016年底前要出台土壤污染防治相关政策,目前各地政策密集出台,主要集中在土壤质量的相关标准,土壤修复时间表,土壤修复项目库与分级管理,以及土壤修复相关责任主体的界定四个方面;②目前土壤修复资金问题尚未完全落实,在国家推进PPP的大背景下,土壤修复有望采用PPP模式扩大项目规模,关注高能环境、博世科、永清环保、理工环科。

行业动向:①深改组第二十九次会议审议通过《建立以绿色生态为导向的农业补贴制度改革方案》《关于划定并严守生态保护红线的若干意见》《自然资源统一确权登记办法(试行)》《湿地保护修复制度方案>《海岸线保护与利用管理办法》等;②发改委等多部门联合发布《全民节水行动计划》;③环保部发布 《全国生态保护“十三五”规划纲要》。

投资策略:①环保:前三季度来看,环保板块中水务工程板块表现最为靓丽,整体增速在44.97%,主要受益于PPP订单的驱动。从中长期角度布局明年,我们建议关注受益于PPP,业绩相对稳健的个股,重点推荐【高能环境】.【盈峰环境】.【中国天楹】。其次,北方雾霾持续加重,中长期建议关注受益于雾霾治理的燃煤小锅炉淘汰机会,关注【长青集团】。②公用事业:全国电改推进明显加快步伐,电改政策催化有望持续发酵,各地电力体制改革试点方案获国家发改委批复,建议关注电力改革相关个股。其次,随着天然气价格下调,天然气行业迎来价格拐点,气价逐步理顺,对天然气终端消费量提升的效应也逐步显现。我们对今冬明春天然气消费数据持有乐观预期。城市燃气供应商拥有稳定现金收益,并且随着资本开支下降和利率下降,盈利能力、分红率等将持续提升,其内在资产价值和质量持续改善,建议关注盈利改善的燃气个股。重点推荐【深圳燃气】。

风险提示:政策落实风险、项目拓展风险、市场风险。