仪电系重组启幕 华鑫股份拿进华鑫证券92%股权

仪电系重组启幕

华鑫股份拿进华鑫证券92%股权

仪电系旗下华鑫股份的重组今天终于撩开了神秘的“面纱”:上市公司拟通过资产置换、发行股份购买资产及募集配套资金三步走,一口气实现剥离原有的地产业务、解决同业竞争问题、转型券商的重大资本运作。在国企改革的大背景下,仪电系拉开重组序幕后,其未来如何整合地产等其他业务将更受关注。

49亿并购不构成借壳

据重组方案,首先,华鑫股份拟以公司持有的房地产开发业务资产及负债(作为置出资产)与仪电集团持有的华鑫证券66%股权(作为置入资产)的等值部分进行置换。其次,华鑫股份拟以9.59元/股的发行价格,向仪电集团发行股份购买置入资产与置出资产交易价格的差额部分,以及向飞乐音响发行股份购买华鑫证券24%股权、向上海贝岭发行股份购买华鑫证券2%股权。本次交易的拟注入资产为华鑫证券92%股权,交易价格定为49.27亿元。

同时,为提高本次重组后上市公司绩效,同时满足上市公司未来的资金需求,华鑫股份拟以10.6元/股的发行价格,向仪电集团、国盛资产、中国太保股票主动管理型产品发行股份募集配套资金12.72亿元,用于补充华鑫证券资本金。

据公告披露,华鑫证券截至2016年8月31日资产总额占上市公司2015年度资产总额的比例为492.04%,华鑫证券2015年度营业收入占上市公司2015年度营业收入的比例为602.25%,本次交易构成重大资产重组。

尽管华鑫证券规模庞大,但本次交易不构成借壳。据方案披露,本次交易前,上市公司未曾发生过控制权变更,上市公司控股股东为华鑫置业,仪电集团为间接控股股东。本次交易后,仪电集团直接持有上市公司27.49%的股权,通过华鑫置业和飞乐音响间接持有上市公司25.78%的股权,合计持有上市公司53.27%的股权,仍为上市公司的控股股东。因此,交易完成后上市公司控制权不发生变更。

据查,作为综合类证券公司,华鑫证券业务范围涵盖了证券公司所有传统业务类型,经纪业务是主要业务收入来源之一,2016年1月至8月实现营业收入89009.13万元,实现净利润16632.40万元。

仪电系后续运作值得期待

今年8月25日,“仪电系”旗下两家上市公司华鑫股份、飞乐音响共同宣布,因仪电集团正在筹划与公司相关的重大事项,可能涉及重大资产重组或非公开发行股份,两家公司股票自即日起连续停牌。

当时,市场对于仪电系整合非常期待。有机构表示,“仪电系”旗下信息、非银和地产三大业务中,后两者均未实现证券化,考虑到目前“仪电系”所掌控的上市平台情况,上述业务板块的证券化颇值得期待。再追溯之前,华鑫股份的控股股东华鑫置业在2014年为了解决同业竞争,曾承诺“华鑫置业于2017年12月31日前,以市场化的方式逐步将存在同业竞争情况的相关业务与资产注入上市公司,使上市公司成为华鑫置业下属唯一的商务不动产运作平台”。

如今,仪电系的资本运作并未遵循市场之前的猜测,华鑫股份等来的解决同业竞争方式则是出售地产业务,进而转型券商,而飞乐音响更是以资产出售不构成重大资产重组而提前复牌。基于此,分析人士指出,在国企改革的大背景下,仪电系旗下的地产等其他业务未来是否会另寻资本平台,无疑更值得关注。