中小市值周报:摘帽预期的交易性机会

避险情绪持续。本周各大指数继续大强小弱,但由于市场依然窄幅震荡,分化依然不明显有色受美国大选影响,美元指数下跌,相关大宗商品上涨,股价表现较好,其他纺织服装则受人民币汇率的影响,值得注意的是,建筑相关在结束调整后卷土重来。也是表现较好的行业。整体上看受国际和国内环境影响,市场避险情绪依然较浓,市场资金依然聚焦在蓝筹个股上,但是涨幅依然有限,持续性也不强,市场依然窄幅震荡中,预计未来的投资机会依然是结构性的机会,市场体现的更多的是交易性机会。

估值水平依然较高。从最新数据来看,目前中小板和创业板估值水平依然较高,动态市盈率中小板PE45.22倍、创业板61.28倍,远高于全部A股的18.99倍,但是从业绩增速来看,2016年Q3中小企业板、创业板的业绩增速分别为14.68%、44.41%,较中期增速有所提升。有利于估值水平的下降,不过由于目前估值水平较高,趋势性的机会难以出现,预计短期未来仍以事件驱动型的主题性机会为主,因此主要的是短期交易性机会。

摘帽预期交易性机会值得关注。临近年末,*ST个股又面临业绩的考核,上市公司为了保住上市资格也殚精竭虑,而业绩转正的公司有望摘帽,而在市场上往往会出现一波交易型的机会。从第三季度业绩来看有18家正在交易的*ST公司业绩转正,其中表现较好的有煤炭、有色、化工等受益于供给侧改革,产品价格提升从而盈利能力提升的公司如*ST神火、*ST新集、*ST蓝丰、*ST沧大等。此类公司由于产品价格上涨趋势依然存在,因此年报业绩继续保持盈利的概率高,摘帽的概率也高,因此值得重点关注,其他农林牧渔以及重组实现盈利个股的交易性机会也基本确定,同样也值得关注。同时处在对于一些3季度亏损金额不多的公司可以关注公司的动态。对于亏损额巨大的公司则需要注意回避风险。建议的投资组合*ST神火(000933)、*ST新集(601918)、*ST景谷(600265)、*ST人乐(002336)等。由于是交易性机会。注意控制风险。

震荡格局下的交易性机会。从整体的市场来看,市场仍然处于窄幅波动中,市场热点转换频繁,因此市场更多的是震荡格局下的交易性机会。而事件驱动成为市场资金追逐的对象。随着年报的来临,年报高送转和年报摘帽行情一般是市场的惯有动作,未来一段事件值得持续跟踪关注,下周我们主要聚焦在工业4.0、网络安全、双11以及摘帽行情等等。下周建议的投资组合万讯自控(300112)、*ST神火(000933)、绿盟科技(300369)、华鹏飞(300350)等。