有色金属行业周报:精选品种,推荐锡、锆、钨

上周美元指数96.90(-1.42%),基本金属方面,除了上期所铝价周跌幅4.44%,两市金属价格不同幅度收涨,其中国内锡价以周涨幅5.19%领涨。受美国大选以及避险情绪影响,Comex黄金、白银价格周涨幅超过2%。小金属方面,钨系产品价格连续三周上涨。

消息面上,10月美国非农就业数据出炉,市场普遍解读数据符合预期,12月份加息概率进一步上升。另一方面下周进入美国大选日,大选结果出炉或可能对市场形成冲击。行业方面,四季度我们相对谨慎。基于价格同比因素,我们判断三、四季度有色企业利润改善幅度将持续扩大,但金属价格弹性或进入“钝化”阶段,有色上市公司股价或进入盘整。

短期建议重点关注股价相对底部,且三、四季度业绩有望超预期标的。另一方面,从金属价格弹性分析,建议关注现价仍与成本倒挂,同时供需持续改善的锡、锆、钨品种。着眼中长期,继续看好国内稳增长方向,推荐核电、航材主题投资。

上周沪深300指数收报3354.18,周涨幅0.42%。有色金属指数收报3788.62,周涨幅2.69%。上周有色金属各子版块,涨幅前三名:黄金(6.54%)、钨(4.35%)、稀土(4.16%),涨幅后三名:磁性材料(0.78%)、非金属新材料(-0.61%)、锂(-1.97%)。个股方面,涨幅前五:金贵银业(20.83%)、广晟有色(13.85%)、东阳光科(11.79%)、中金黄金(11.67%)、兴业矿业(11.01%);涨幅后五:云铝股份(-4.78%)、东方锆业(-4.58%)、商赢环球(-4.14%)、南山铝业(-3.48%)、罗普斯金(-3.37%)。