纺服轻工行业周报:推荐有业绩支撑、格局良好的成长股

上周行业主要数据回顾:棉花:郑棉1701周均价:15185元/吨(+0.2%);棉花现货周均价:15369.1元/吨(-0.1%);CotlookA:77.9美分/磅(-0.8%);棉纱线:32支纯棉普梳纱价格22758元/吨(-0.4%);40支纯棉精梳纱价格25947元/吨(-0.2%);坯布:32支纯棉斜纹布价格5.7元/米(-0.2%);零售:九月全国百家零售企业服装类零售额同比上涨2.1%(增速环比上涨2.6个百分点),全国50家重点大型零售企业服装类零售额同比上涨2.3%(增速环比上涨3.1个百分点);出口:纺织品、服装出口九月同比-15.4%、-12.6%;软饮料:九月软饮料生产同比+3.8%、累计+1.6%;造纸业:上周溶解浆均价为8700元/吨,较上周不变;上周粘胶短纤价格为16000元/吨,下跌360元/吨;房地产及家具:前九月份商品房销售面积累计增长26.9%,家具零售累计同比增13.9%;金银大宗商品:SGE黄金AU9999上涨5.4元/克,伦敦金现货上涨28.3美元/盎司;SGE白银9999上涨112元/克,伦敦现货白银上涨0.7美元/盎司。

复盘情况:上周上证指数收于3125.3,上涨0.7%。纺织服装(申万)指数上涨2%,轻工制造(申万)指数上涨0.9%,纺织服装板块表现好于轻工制造行业,均跑赢大盘。纺织服装:上周纺织制造上涨0.6%,跑输大盘;服装家纺上涨2.9%,分别跑赢大盘和行业2.2/0.9个百分点。轻工制造:上周轻工板块中子板块均出现上涨。其中,珠宝首饰表现亮眼,上涨2.2%;家用轻工上涨1.5%,表现均好于大盘;造纸和包装印刷分别上涨0.3%和0.4%,表现稍弱于大盘。

本周主要观点和重点关注个股:上周大盘走势继续回暖,上证综指单周上涨0.42%,创业板下调1.71%,中字头蓝筹股带动大盘向上,市场氛围回暖。其中,非银金融、建材、有色、纺织服装、建筑领涨,次新股和股权转让等题材概念表现亮眼。上周纺服和轻工板块分别上涨1.16%和0.08%,领涨个股以次新股、股权转让、转型个股为主,例如恒康家居(+21.34%,新股)、珠江钢琴(+15.36%,艺术教育)、环球印务(+10.67%,次新股)、嘉麟杰(+61%,股权转让)、中银绒业(+13.6%,股权转让)、圆通速递(+13.12%,借壳)。上周受业绩驱动的个股表现一般,我们认为市场对业绩预期比较充分,加之前期涨幅较好,因此近期表现一般。短期内市场情绪回暖的情况下,我们推荐小市值个股,中长期我们继续推荐:1)有景气度高、业绩支撑的个股;2)具有新模式、格局良好的成长股。推荐贵人鸟(603555)、歌力思(603808)、跨境通(002640)、太阳纸业(002078)、金发拉比(002762)。

风险提示:棉花价格上涨不及预期的风险;各类纸品价格上涨不及预期的风险;溶解浆价格上涨不及预期的风险。