通用设备行业研究周报:关注具备高成长性的3C自动化及智能物流装备子行业

市场回顾及投资策略:

本周市场小幅上涨,上证综指上涨0.68%,沪深300指数上涨0.42%,机械板块上涨1.19%,跑赢大盘。市场近期关注具备高成长性子行业,可重点关注3C自动化以及智能物流装备子行业:(1)iPhone十周年新机发布可能带来新一轮智能手机设计潮流,产业链整体逐步向国内转移,3C自动化行业有望迎来高景气,重点关注田中精机、智云股份、昊志机电;(2)下周将迎来双十一,智能物流装备行业关注度提升,电商和快递巨头加大物流仓储中心建设,为行业未来几年的增长提供保障,重点关注诺力股份、音飞储存、五洋科技。

行业观点:

3C自动化产业的大趋势有望加速步形成。3C自动化行业市场关注度提升,我们认为3C自动化产业受益于以下几个方面将在未来几年迎来较高的景气度:1)3C产品新一轮创新周期的到来,以IPhone8为代表,业内高度关注iPhone十周年在机型上所做的微创新,这或将成为引领新一轮智能手机设计潮流;2)人力成本的持续上升、招工难等问题始终是3C行业提升自动化水平的长期逻辑;3)国内3C自动化企业在产品的组装、集成和市场拓展等领域有相对优势,这将促使其在与国外竞争对手的市场竞争过程中进一步抢占对手份额。我们建议关注以下投资标的:田中精机、智云股份(鑫三力)、昊志机电、亚威股份、劲拓股份、联德装备、智慧松德、和科达等。

双十一临近,关注智能物流装备板块投资机会。下周即将迎来双十一电商狂欢节,2015年双十一期间快递行业处理邮件数量达到7.8亿件,预计今年将突破10亿件。从未来几年间,物流装备板块受益电商与快递企业发展,有望成为机械行业中保持高景气的子行业之一:(1)今年快递巨头集中上市,所募集的配套资金带来智能物流装备投资需求上升;(2)电商巨头纷纷布局物流供应链体系的搭建,在全国范围内建设大型仓储配送中心。建议从两个方面选择投资标的:(1)智能物流系统集成商,推荐诺力股份、今天国际;(2)智能物流核心装备制造商,推荐音飞储存、五洋科技、安徽合力、永利股份、天奇股份、东杰智能。

十一月推荐组合:华铭智能、安徽合力、五洋科技、春晖股份、中金环境

10月组合收益率:5.40%;中信机械板块本月收益率4.71%;沪深300是2.67%。