中小市值研究周报:看好机器人板块投资机会,关注半导体产业链

上周市场调整行情:上证综指收3125.32点,下跌0.436%,深证成指收10702.57点,下跌1.154%,沪深300收3354.17点,下跌0.639%,中小板指收6895.76点,下跌1.268%,创业板指收2145.23点,下跌1.744%。其中,本周工业4.0指数上涨0.431%,智能汽车指数下跌1.621%,半导体指数下跌0.526%,oled指数下跌1.157%。

工业4.0:本届工博会上,国内外的多家企业带来了“工业4.0”解决方案,涵盖物流、物联网、制造、机床等多个方面,无论面向的行业产业是什么,产品是零部件还是生产线,“智能化”成为制造成为贯穿整个展会的一条主轴。工业4.0作为本届工博会的一大热点,是未来十几年制造业的大趋势。人口红利不再,劳动力成本上升掣肘我国制造业的国际竞争力,因此推进智能制造、促进产业升级转型,发展工业4.0成为我国的不二选择。中国制造业目前的状况发展不平衡,处在没有总体完成工业2.0(机械化)和工业3.0(工业自动化),就需要面对工业4.0(两化融合)的形势,因此需要走软硬兼重、推进工业2.0、工业3.0和工业4.0并行发展道路。

无人驾驶:在对待无人驾驶技术的问题上,目前有两大流派:其一是传统车企,他们采取温和渐进的策略,讲究从Level 1至Level 4的循序渐进。首先以高速公路为中心实现自动驾驶技术,然后逐渐推广到主要公路乃至普通公路,希望通过每一代车型搭载的ADAS 高级驾驶辅助系统不断升级的方式,直到最后实现完全自动驾驶。其二是科技企业新进入者,他们选择了一条不同的道路,试图一步到位直接打到Level 4的境界。如谷歌公司,利用“传感器+高精地图+云计算”的自动驾驶方案实现完全自动驾驶例。其与传统车企的最大争议在于是否使用激光测距仪。

半导体:半导体行业这两年重磅收购接连不断。日前高通宣布以470 亿美元收购恩智浦半导体(NXP),创下半导体行业收购新纪录,之前还有Avago宣布以370亿美元收购博通、Intel宣布以167亿美元收购Aletra等。并购可以降低企业运营成本和提高效率,同时全球半导体产业进入成熟期后,市场竞争愈发激烈,行业内部寻求并购整合的意愿进一步增强,未来或将继续出现高额的并购案例。

OLED:2015年OLED电视面板市场规模增长近10倍,达到77万片;2021年将达到1650 万片,市场规模达到70亿美元。随着OLED电视面板市场的增长,OLED面板整体市场将持续火爆,此前OLED面板的主要用途是手机,未来随着OLED电视产量和销量的增长,电视将成为影响OLED整体市场增长的核心因素。 投资评级:本周中小盘指数下跌1.268%,沪深300指数下跌0.639%。中长期来看,我们依旧看好“工业4.0”、“无人驾驶”、“半导体”和“OLED”板块,建议关注有明确政策预期和技术壁垒的中小市值公司,给予板块“推荐”评级。 本周重点推荐个股及逻辑:京山轻机(000821):人工智能和精密制造大放光彩,助力中国制造转型升级;万润股份(002643):深耕精细化工,布局OLED材料。 风险提示:1)政策不达预期;2)相关厂商业务进展不及预期。