建材行业周报:固定投资企稳回升,限产减排利好水泥价格

投资观点:

9月份全国固定资产投资和房地产投资累计增速同比较8月份所有扩大,水泥产量增速同比虽小幅上涨但仍低于固定资产和房地产投资增速。另外,全国基础设施建设累计同比17.92%,对水泥需求和价格起到支撑作用。从冬季产量来看,进入11月份全国各省份纷纷加入限产停产队列,尤其环绕京津冀区域的省份,冬季环境污染防御任务繁重,加剧各地限产减排力度。

这轮房地产新政实施之前,火爆的房地产行情促使今年2-9月份商品房销售面积同比增速均在25%以上。我们推荐水泥板块海螺水泥、华新水泥、宁夏建材,建材装饰板块推荐东方雨虹。

重点新闻:

前三季度全国固定资产投资和水泥产量分别增长8.2%和2.6%

前三季度,全国固定资产投资完成额426906亿元,累计同比增长8.2%;房地产开发投资完成额74598亿元,累计同比增长5.8%;全国房地产施工面积累计值716029万平米,累计同比增长3.23%。同期,全国水泥累计产量176533万吨,累计同比增加2.6%。全国固定资产和房地产投资增速小幅扩大,分别上涨0.1和0.4个百分点;水泥产量增速扩大0.1个百分点,对水泥需求拉动和价格提升有积极作用。

宁夏、内蒙古、河南、山西等省份加入

冬季限产停产行列冬季临近,北方各主要区域纷纷出台冬季停产减排措施。继上周京津冀地区纷纷发布限产停产公告,宁夏、内蒙古、河南、山西等省份也发布今年限产措施。宁夏规定自今年11月1日起至2017年3月31日,银川市将对水泥、建材等行业实施错峰生产调度,在冬季需求较少时,鼓励熟料生产企业减少生产量,源头减少污染排放。河南省则要求今年11月1日至2017年1月31日,全省187家水泥、96家铸造企业(除承担居民供暖、协同处置城市垃圾和危险废物等民生任务的生产线外)全部实行停产。

价格跟踪:

水泥价格持续上涨;玻璃价格呈现企稳;纯碱保持不变;煤炭持续上涨。

个股投资建议:

推荐东方雨虹、,水泥行业龙头海螺水泥、华新水泥、宁夏建材。

风险提示:

1)行业供过于求态势持续。