休闲服务行业:中企加速海外布局,在线市场整顿秩序

报告摘要:

市场表现2016年第四十三周(10/24-10/28)沪深300上涨0.37%,振幅1.56%。同期申万休闲服务指数下跌0.29%,振幅1.67%,旅游板块表现弱于市场,最后一批企业将于下周披露三季报。第四十三周市场震荡下行,上证综指险守3100点,食品饮料、采掘涨幅居前。人民币汇率继续大幅下行,未来可能汇兑出境旅游造成不利影响。旅游板块上市公司三季报陆续披露,行业公司经营状况有所分化,但大部分表现欠佳,第四十三周继续予以同步大势评级。

行业动态

海航:65亿美元入股希尔顿酒店集团。美国当地时间10月24日,海航集团、黑石集团及希尔顿酒店签署协议,海航集团将从黑石的关联公司收购希尔顿约25%的股权,交易总价约65亿美元。海航将通过入股希尔顿酒店等海外旅游酒店企业,全面推进其旅游全产业链布局。整治不合理低价游,阿里旅行等下架相关产品.10月26日,根据掌握的有关线索,国家旅游局约谈了阿里旅行、去哪儿网、欣欣旅游网等在线旅游企业。3家旅游企业的负责人认识到抵制“不合理低价游”是企业应尽的社会责任,将根据约谈要求立即对包括网站、媒体上的宣传广告开展严格核查,对所有线上旅游产品开展全面排查。

携程投资美国三大旅行社,把握出境游增长机遇。美国当地时间10月26日,携程、纵横集团、海鸥旅游、途风网四家公司在“携程旅游集团北美战略合作论坛”上正式签订战略合作协议,资源互补,在收客渠道、资源采购和分配、各自优势业务上进行合作,协作拓展中国游客赴美旅游市场。

投资策略

1.国内休闲和主题公园:看好景区+休闲模式需求,迪士尼对长三角周边游的正向外部性效应明显,建议关注大连圣亚、宋城演艺、三湘股份、三特索道、中青旅、海昌海洋公园。2.出境游:受益于出入境游和免税品行业潜力,建议关注众信旅游、中国国旅。3.国企改:各地积极推动旅游资源重组和整合,地方经济提振预期加强,建议关注云南旅游、桂林旅游。

风险提示

汇率波动暗示全球经济脆弱性,对出境游构成威胁。