10月PMI点评:10月制造业PMI超预期,经济延续短期企稳

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10月制造业PMI为51.2%;非制造业商务活动指数为54.0%。

点评

10月制造业PMI超预期,新订单指数升幅较大,原材料购进价格指数再度上升。非制造业商务活动指数小幅回升。预测10月经济平稳,PPI同比增长将扩大。

1、10月制造业PMI创27个月来新高

10月制造业PMI51.2,比9月升0.8个百分点,创27个月来新高。其中,生产指数为53.3,比9月高0.5个百分点。

10月新订单指数为52.8,比9月高1.9个百分点,表明制造业市场需求延续扩张走势,增速出现反弹。

10月产成品库存指数46.9,比9月升0.5个百分点,仍处于去库存过程中;原材料购进价格指数62.6,比9月上升5.1个百分点,生产资料价格大幅回升。

10月PMI大幅扩张的主要原因是市场需求有所回暖,新订单指数连续处于扩张区间;受去产能政策影响,生产资料价格抬升进而刺激企业扩大生产。

2、10月非制造业PMI小幅回升,仍保持较高景气

10月非制造业商务活动指数为54.0%,比9月回升0.3个百分点,连续8个月在53%以上,表明非制造业继续保持稳定增长态势。

10月服务业商务活动指数为52.6%,比9月上升0.3个百分点,延续了良好的发展势头。其中,服务业新订单指数为50.4%,较上月下降0.2个百分点,市场需求基本保持平稳。在“十一黄金周”的带动下,与居民消费密切相关的业务总量增长较快。,商务活动指数均位于55.0%以上的较高景气区间。

10月建筑业商务活动指数为61.8%,比9月回落0.1个百分点。其中建筑业从业人员和土木工程建筑业商务活动指数分别为63.9%和64.1%,较上月回升1.7和2.3个百分点。

3、企业经营活动预期持续增强

10月制造业企业生产经营活动预期指数为58.5%,比9月高0.1个百分点,表明制造业企业对未来发展的信心持续增强。

10月服务业业务活动预期指数为59.8%,比9月低0.4个百分点,6个月以来首度回落,服务业走势基本平稳。

4、预测10月经济有所回暖,PPI涨幅继续扩大

10月制造业PMI稳定在50以上,大超预期,新订单和生产指数上升,非制造业PMI小幅回升,预测10月经济有所回暖。

10月主要原材料购进价格指数为61.6,比9月上升5.1个百分点,结合国家统计局旬度数据,预测10月PPI环比上涨,同比涨幅扩大。

结论

1、10月制造业PMI超预期,非制造业PMI微升,经济有所回暖。

2、预测10月PPI环比上涨,同比涨幅继续扩大。