化工行业周报:烧碱等基础化工产品价格全面上涨

产品动态

石脑油涨幅最大,软泡聚醚跌幅居前。化工产品价格上涨处于前5的产品包括国内石脑油(13.17%)、醋酐(12.50%)、纯MDI(12.50%)、棉短绒(11.40%)、硫酸(10.26%)。跌幅靠前的产品包括软泡聚醚(-14.29%)、TDI(-12.36%)、NYMEX天然气(-12.00%)、磷矿石印度CFR(-9.43%)、硬泡聚醚(-9.05%)。

我们把最近半年化工产品的价格做了一个简单的梳理,发现很多基础化工的产品价格已经出现的上涨,其中烧碱(32%)价格季度上涨了34%,半年上涨了55%,纯碱的季度上涨幅度为10%,电石季度上涨20%,原盐上涨20%,醋酸季度上涨了37%,硫磺上涨了18%,硝酸价格上涨了14%。对于基础化工产品价格的大幅上涨,我们从需求面没有看出有明显改善的迹象,因此我们判断价格上涨大概率是环保导致很多小企业正在逐步退出市场,供应短缺导致产品价格出现了明显的改善,尤其是烧碱的价格上涨最具有代表意义。

三聚氰胺在10月20号左右价格开始大幅拉升,产品价格从8000元快速提升到10000元/吨左右,产品价格短期出现暴涨的主要原因是大企业检修带来的阶段性供需失衡,后续的持续性有待观察。

投资建议

成长股:1)看好新材料领域的功能膜和高端PU革,推荐道明光学(002632),2)聚焦涤纶工业丝,启动二次腾飞,推荐海利得(002206),3)CNC金属精密结构件放量,兴科电子业绩暴增,看好银禧科技(300221),4)高端定制正从欧美转移到国内,雅本化学(300261)和联化科技(002250)最为受益,5)ACM替代CPE,销量成倍提升,推荐日科化学(300214),6)新增产能投产,开启新一轮成长,推荐红宝丽(002165),7)聚酰亚胺前景广阔,公司蓄势待发,推荐康达新材(002669)。

转型升级:1)收购移动网络游戏运营资产,布局移动互联网,看好宝通科技(300031),2)下游需求逐步回暖,净利润成倍提升,推荐阳谷华泰(300121)。

重点推荐股票阳谷华泰、*ST沧大、滨化股份

1)阳谷华泰(300121):受益于下游需求回暖和开工率大幅提升,预计2016年阳谷华泰净利润同比增长1倍,2)*ST沧大(600230),TDI价格持续上涨,行业拐点明确,推荐*ST沧大,3)滨化股份(601678),环氧丙烷、烧碱价格上涨,业绩明显改善。

风险提示:下游需求持续低迷。