证券行业:业绩环比增长,深港通开通在即

主要观点:

市场表现

上周(2016.10.24-2016.10.31)上证综指、沪深300、中小板指及创业板指数成交金额分别为10818.14、5553.98、6704.55、1097.34亿元,环比上升13.43%、16.00%、3.81%、0.41%,成交金额小幅上升。

上周市场出现下探,沪深300周涨幅-0.82%,除食品饮料外所有板块均有所下跌。其中,建筑装饰、交通运输、电子跌幅较大,分别为-3.36%、-1.81%、-1.76%。非银金融周涨幅-0.10%,券商板块周涨幅-0.20%,强于大盘表现。

行业动态

(1) 券商三季度业绩环比小幅回暖;

(2) 上市券商年内获批新设营业部451家 比去年增长近100%;

(3) 新三板私募做市初定六大安排 业界望眼欲穿;

(4) 股票质押式回购收紧,券商小额融资业务被拒。

公司动态及公告小结

(1) 平安证券落子“家族”突围财富管理 抢滩市场;

(2) 摩根大通拟退出一创摩根 业务板块单一制约合资券商发展。

投资策略

上半年以来,股市维持震荡行情,行业监管政策偏紧。一人三户有助于打击非法证券活动,规范市场行为,促进证券市场的长期稳定发展。深港通开通在即,深交所与香港交易所已举行深港通全球路演启动仪式。深港通有助于吸引增量资金,增厚证券公司的经营业绩。三季度券商业绩环比改善,有助于缓解基本面对板块的压制。板块估值上,券商股估值目前处于底部。在行业转型的背景下,建议关注互联网策略走在行业前列、综合实力较强的华泰证券和流通盘小、市场弹性大的东兴证券。

风险提示

市场牌照放开的风险;

资本市场改革推进不及预期;

流动性风险。