纺服轻工行业周报:估值切换行情下,关注有业绩个股

上周行业主要数据回顾:棉花:郑棉1701周均价:15018元/吨(+2.4%);棉花现货周均价:15381.5元/吨(+0.02%);CotlookA:78.5美分/磅(-2.2%);棉纱线:32支纯棉普梳纱价格22852元/吨(+1.1%);40支纯棉精梳纱价格25988元/吨(+0.6%);坯布:32支纯棉斜纹布价格5.7元/米(-0.2%);零售:九月全国百家零售企业服装类零售额同比上涨2.1%(增速环比上涨2.6个百分点),全国50家重点大型零售企业服装类零售额同比上涨2.3%(增速环比上涨3.1个百分点);出口:纺织品、服装出口九月同比-15.4%、-12.6%;软饮料:九月软饮料生产同比+3.8%、累计+1.6%;造纸业:上周溶解浆均价为8700元/吨,上涨24元/吨;上周粘胶短纤价格为16366元/吨,下跌304元/吨;房地产及家具:前九月份商品房销售面积累计增长26.9%,家具零售累计同比增13.9%;金银大宗商品:SGE黄金AU9999上涨2元/克,伦敦金现货上涨9.6美元/盎司;SGE白银9999上涨58元/克,伦敦现货白银上涨0.2美元/盎司。

复盘情况:上周上证指数收于3104.27,上涨0.43%。纺织服装(申万)指数下跌0.36%,轻工制造(申万)指数上涨0.32%,轻工制造行业表现好于纺织服装板块,但均跑输大盘。纺织服装:上周纺织制造上涨0.47%,跑赢大盘;服装家纺下跌0.89%,表现弱于大盘和行业服装板块;轻工制造:上周轻工板块中子板块有所分化。家用轻工和造纸分别上涨1%和0.07%,整个轻工板块中,只有家用轻工板块跑赢大盘;珠宝首饰和包装印刷分别下跌0.38%和0.54%。

本周主要观点和重点关注个股:上周大盘出现震荡调整,上证综指单周微涨0.43%,创业板跌0.71%,大盘继续处于盘整阶段,趋势性方向不明显。行业来看,食品饮料、采掘、建材、非银金融和有色周涨幅排名前五,前期涨幅较好的电气设备、电子、建筑跌幅较大,出现回调。轻工纺服板块中涨幅靠前的主要是次新股和主题股,如丽鹏股份(PPP主题,公告新专利)、珠江钢琴(教育主题)、金鹰股份(新能源主题)、贵人鸟(体育主题,收购加速、安全底明显)。我们认为目前板块轮动较为明显,阶段性亮点较少,年底或有一波估值切换行情,建议关注:1)全年业绩较好或有超预期的个股;2)前期滞涨,基本面有改善的个股;3)细分行业格局良好的成长股。推荐贵人鸟(603555)、歌力思(603808)、跨境通(002640)、太阳纸业(002078)、金发拉比(002762)。

风险提示:棉花价格上涨不及预期的风险;各类纸品价格上涨不及预期的风险;溶解浆价格上涨不及预期的风险。