事件:公司发布三季度报告,前三季度实现营业收入4.62亿元,同比增长11.74%;营业利润1.13亿,同比增长24.17%;归母净利润9620万元,同比增长25.93%。基本每股收益0.48元,同比减少5.88%。
给予“强烈推荐”评级。考虑外延收购对公司业绩以及增发股本的影响,预计16~18年全面摊薄EPS 分别为0.73/1.73/2.60元,对应PE为62.66/26.52/17.64倍。给予公司2017年35倍PE对应目标价60.55元,给予强烈推荐评级。
风险提示:订单转化率不达预期;应收账款无法收回的风险;PPP项目落地速度慢于预期;灾害性天气对苗木以及园林工程施工的影响。
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