高新兴2016年三季报点评:符合预期,继续成长

公司发布2016年三季度报告,公布2016年前三季度实现实现营业收入9.3亿元,同比增长51%,归属于母公司净利润2亿元,同比增长229%,整体业绩增速较快,符合我们之前的预期。

主营业务稳步发展,多样化高增长

公司2016前三季度业绩实现快速增长,业绩增长主要来源于公司智慧城市大数据业务、通信安全业务及铁路行车安全业务保持较高增长。公司主营业务中,平安城市与智慧交通业务增长稳健,上半年合计中标金额超5亿元。

三季度继续高增长,后续业绩也有看点

从业绩披露看,公司第三季度预计盈利6842.42万元,较上年同期1972.35万元增长246.92%。考虑到智慧城市项目的季节性因素,公司四季度有望继续保持高增长态势。同时公司上半年中标的宁乡县PPP项目目前处于项目准备阶段,未来有望为后续业绩提供持续贡献。

各项业务稳步推进,相关研发顺利应用

公司城市数据总线、运营中心等研发已应用在相关项目之中,视频结构化分析系统、立体防控云防系统已在部分试点项目应用。整体来看,相关业务顺利推进。

大安全业务布局,维持“买入”评级

“视频+人脸识别+电子车牌”受益于物联网发展。公司目前在手订单饱满,平安城市仍将贡献更大的业绩空间,高增长态势有望继续保持。收购创联电子和国迈科技,实现“大安全”重要布局,向平台化“智慧城市建设运营商”再迈进一步。随着安防行业市场规模的进一步扩大,未来民用视频监控产品的市场规模也将逐步打开。二期员工持股计划推出,彰显公司未来发展信心。我们预计未来三年公司EPS分别为0.29/0.40/0.51元,当前公司业绩优良,成长空间大,未来或继续做大做强,在增强现实领域取得新的突破。考虑到公司未来3年的快速增长预期,以及质地优良公司的产业链外延,维持“买入”评级。