汽车行业周报:特斯拉完全自动驾驶系统发布,智能驾驶产业加速推进

沪指震荡微涨,汽车板块略有分化。上周上证指数收于3,090.94点,沪深300上涨0.7%。中信汽车指数上涨0.7%,和大盘持平,乘用车、商用车、零部件子板块、汽车销售及服务子板块分别上涨2.2%、0.9%、0.1%,汽车销售及服务子板块下跌0.1%。

特斯拉完全自动驾驶系统发布,智能驾驶产业加速推进。此前特斯拉曾出现“自动驾驶”致死事故,倒逼了自动驾驶技术的加速升级。“具有全自动驾驶功能”的硬件系统Autopilot 2.0将达到美国国家公路交通安全管理局划分的第5级最高级别全自动驾驶,这是一个重大的进步,将极大促进智能驾驶产业的发展。特斯拉量产硬件引领潮流,但软件功能尚需完善。此外乐视宣布LeSEE Pro已经研发完成,样车已下线,蔚来汽车也获得加州无人驾驶测试牌照,中国智能网联技术路线图有望在本月27号发布,智能汽车产业发展正加速推进,布局该领域的万安科技、亚太股份有望受益。

低速电动车获国务院认可,将迎来政策春天。低速电动车价格低廉,使用成本低,在没有财政补贴的情况下,市场自发需求带动销量保持高速增长,市场空间巨大。目前生产企业未经许可进行生产,产品普遍安全性能低、质量差。随着国务院领导对“升级一批、规范一批、淘汰一批”思路的同意,行业准入门槛与监管制度未来有望陆续出台,有利于引导有资质的低速电动车生产企业升级为常规纯电动乘用车生产企业,引导低速电动车产业升级转型;明确低速电动车产品应该满足的安全技术性能,建立健全低速电动车市场准入和监管制度,引导低速电动车产业理性发展;淘汰不符合要求的低速电动车生产企业和产品,净化市场环境,实现规范化管理;同时有利于解决各地方政府对低速电动车的政策立场,低速电动车的巨大市场将得到释放。

电动车驱动电机系统标准报批,产业规范促发展。驱动电动机是驱动纯电动汽车行驶的唯一动力装置,恶劣的车用工况对驱动电机系统的可靠性、耐久性、适应性要求较高,驱动电机系统的质量对电动汽车的安全和性能影响巨大。两项标准对两种类型的驱动电机系统做出了全面限定,行业的生产和技术研发将有章可循,对产业的规范和发展是有力促进,高质量的驱动电机系统也有利于电动汽车产业升级,布局驱动电机领域的方正电机有望受益。

动力电池产品规格尺寸/编码征求意见,产业发展向前推进。《电动汽车用动力蓄电池产品规格尺寸》的制定,有利于电池生产企业的大规模制造、市场投入及材料技术创新,降低电池生产企业的生产研发成本;也有利于电池单体快速选型,降低了电池集成企业和整车企业的研发成本,另外也减小了电池回收利用方面的困难性和复杂性,对动力电池产业效率是有效提升。动力电池的编码制度为电池的生产、销售、维护和再生等全生命周期的溯源提供了保障,未来动力电池管理将更加精细,有利于新能源汽车行业长期健康可持续发展。

车辆强制限速运力减小,客车等车型需求将升。此前国家颁布了推荐性车辆限速标准,但非强制性标准,导致车辆限速的要求无法得到有效执行。按新规客车和危险货物运输车等车型运输效率将降低,政策如果长期严格执行,市场整体运力将下降,对客车和危险品运输车需求将会有所提升。新规同9月21日开始实施的《超限运输车辆行驶公路管理规定》一起,将对客货运输市场起到规范作用,也将刺激销量提振。

主要风险:

1)宏观经济大幅下行,汽车消费需求不足;

2)新能源汽车技术路线出现变更。

重点推荐:

智能汽车方向:重点推荐智能汽车龙头标的万安科技、亚太股份。

新能源汽车方向:我们重点推荐京威股份、东风汽车、方正电机。东风汽车是电动物流车龙头企业,电动物流车意向订单超过2.7万辆,销量和业绩弹性巨大。京威股份拥有深圳五洲龙48%股权和江苏卡威35%股权,拟募资70亿在德国研发生产电动车。方正电机国内新能源汽车驱动电机第一梯队企业,配套新能源车型数量众多,前景看好。

高增长:我们重点推荐天成自控、银轮股份、万里扬。