九兴控股:上调至跑赢大市评级,目标价16元_股票频道

麦格理发表研究报告,指九兴(01836.HK)第三季营运数据改善,公司管理层预期鞋类产品将於今年底至明年初趋於稳定。同时,该行欣赏公司集中於其代工业务,交由零售业专家来营运零售业务。该行将公司2016财年盈利预期下调2%,2017财年盈利预期上调13%,并将评级由“中性”上调至“跑赢大市”,目标价由11.7元上调至16元。

该行指出,其制造业务的收入按年跌18%至4.55亿美元,销量按年跌13%至1,500万对,管理层又将其全财年出货指引上调到5,400万至5,500万对,意味着第四季销量增长平稳。该行相信销量倒退13%已是谷底,今年余下时间及2017年会回复至平稳水平。另外,公司亦预期可以透过成本控制及团队优化以改善营运效率。

麦格理指出,在今年第三季,公司的同店销售倒退2%,较第二季倒退14%缓和不少。零售收入按年升5%。该行料出售内地60%零售业务的交易会在2017年第一季完成,将确认160万美元之出售收入。