盈利预测及估值:目标价“6元/股”、投资评级“增持”
基于2016年电解铝、煤炭价格12,341元/吨和451元/吨,产量120万吨和700万吨的假设,预测公司2016E全年营业收入为164亿元,归属净利润10.9亿元,EPS为0.57元。但考虑到公司与潞安集团纠纷存在不确定性,剔除后的净利润为3.78亿元,EPS为0.2元,可以给予公司2016年30倍的PE,对应的目标价格为6元/股,投资评级“增持”。
风险提示
仲裁结果不及预期、产量不及预期、价格下跌超预期、高负债导致现金流风险。
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