采掘行业:煤炭价格持续高位,库存同比大幅减少

投资要点:

从发电情况来看,前9月火电占比达到73.83%,9与8月基本持平,仍然占据绝对主导地位。房地产方面房地产施工和新开工面积同比增速下降,基建和房地产投资同比仍然保持高速增长。加上冬季供暖需求的增加,煤炭需求仍然具有保障,供给方面,多地提前完成去产能计划。从供需两端来看,煤炭供给收缩对价格仍有支撑。

中国神华受益于商品煤、运输全产业链,受益显著。在已经公布的业绩预告中,部分企业业绩反转显著,表现出较强的业绩弹性,可以关注美锦能源、冀中能源和ST百花。

行业重要新闻

京津冀三地将共建国家“禁煤区”

京津冀核心区重点治理燃煤污染。北京、天津、保定、廊坊将有序加快建设国家“禁煤区”,基本淘汰城镇地区10蒸吨及以下燃煤锅炉,小吨位燃煤锅炉窑炉基本“清零”。重点地区完成散煤清洁化治理任务,其余地区严格管控散煤煤质。

国家统计局:9 月份原煤日均产量环比增加

1-9月份,全国规模以上工业原煤产量24.6亿吨,同比减少2.9亿吨,下降10.5%;9月份,原煤产量2.8亿吨,同比下降12.3%,降幅比8月份扩大1.3个百分点,日均产量923.2万吨,环比增长26.2万吨。

十三五”福建省煤炭消费比重将降至41.2%

福建省政府20 日发布的福建省“十三五”能源发展专项规划提出,2020年煤炭占一次能源消费比重从2015 年的50.5%下降到41.2%,非化石能源消费比重提高到21.6%,清洁能源比重从24.9%提高到28.3%。

价格跟踪

国际煤价上涨;国内动力煤、焦煤持续上涨,车板动力煤平稳;玻璃价格下跌

风险提示

1)去产能不及预期;2)产能释放超出预期