中国奥园:销售不俗,拟拓海外市场

中国奥园(3883)物业项目集中在广东省,亦有项目在重庆、四川、湖南等。今年上半年,集团先后于广东深圳、四川成都等地,合共收购4块商住项目,新增可开发总建筑面积约139万平方米;在6月底,集团总土地储备约为1,380万平方米,土地储备的每平方米建筑面积的平均成本,约为1,754元(人民币,下同)。另外,集团亦积极开发海外市场,目前独立开发的悉尼马鲁布拉188号已在8月正式推售。由于市场反应理想,集团未来会考虑加大在澳洲的投资力度,同时于其他海外市场寻找投资机会,前景值得留意。

集团最近公布,9月份合同销售金额为36.3亿元,按年升218.2%;累计首九个月,合同销售额168.2亿元,按年增74.7%,表现不俗。今年上半年,总营业额按年增加64.6%至64.8亿元,其中物业发展销售收入为63.07亿元,按年上升64.3%。期内,纯利5.67亿元,增加5.2%;扣除投资物业税后公平值收益及汇兑亏损,期内核心纯利6.53亿元,升53.8%。毛利率由去年同期的29.4%降至25%,主要是由于交付区域的组成、交付产品类别的组成有所变化。另外,集团在9月和10月多次回购股份,显示对公司业务前景乐观,有助对股价带来正面影响。

内地早前不同省份推出措施调控楼市,令内房股受压。然而,集团的沽压不算明显,由10月3日高见1.9元(港元,下同),期后遇阻回落,10月20日跌至1.67元止跌回稳,STC%K 线续走高于%D 线,MACD 熊差距收窄,短线走势有望改善,可考虑1.7元吸纳,反弹阻力1.9元,不跌穿1.65元续持有。