机械设备行业:轨交规划批复进入密集期,城轨建设驶入快车道

投资要点:

行情回顾

上个交易周SW机械设备指数上涨1.08%,跑盈沪深300指数0.42%。国联先进制造股票池细分板块,一周涨幅居前的子板块分别为轨交设备(+7.31%)、工程机械(+2.10%)以及通用机械(+1.44%);一周涨幅落后的子板块分别为仪器仪表(-0.35%)、专用设备(-0.28%)以及油气设备(+1.17%)。国联先进制造股票池一周涨幅居前个股分别为佳电股份(000922.SZ,+44.78%)、中铁二局(600528.SH,+16.58%)以及龙溪股份(600592.SH,+15.96%);跌幅居前个股分别为众合科技(000925.SZ,-7.44%)、申科股份(002633.SZ,-6.77%)以及*ST昆机(600806.SH,-6.21%)。

投资策略

国家发改委密集批复多地轨道交通规划,城轨建设进入快车道。9月以来,发改委先后批复了包头、乌鲁木齐、厦门等地的城市轨道交通建设规划,总投资规模超千亿元。近年来,城市轨道交通进入大发展时期,多地都在积极申报、修改城市轨道交通网规划,国家发改委也加快了对城市轨道交通网的批复进度。据不完全统计,到2020年,我国城市轨道交通投资额将超过万亿元。截至目前,共有近50个城市规划获批,已批复规划线路总投资超过2.5万亿元。其中超过1000亿元的城市有6个,分别为北京、上海、深圳、成都、苏州、青岛。6个城市规划线路投资超万亿。去年批复的北京市轨道交通二期规划,2015-2021年建设12个项目,总长度262.9公里,建设项目总投资为2122.8亿元。轨道交通建设对GDP拉动效应明显,是国家大力支持工程建设项目。轨道交通随着我国大中型城市交通拥堵情况日益严重,民众出行问题愈发严峻,同时在目前我国去产能、去杠杆,调结构的大背景下,由于轨道交通建设涉及庞大的产业链,对国家GDP拉动产生长远积极影响,我们认为国家未来将不断加大城市轨道交通建设的投入。据估算,城市轨道交通项目每投资1亿元,将拉动GDP增长2.63亿元,对GDP拉动效应较为明显。目前,我国城市轨道交通建设每公里城轨投资额为5亿元左右,我们预计“十三五”期间新增城轨通车里程将达到5000公里,总投资额将达到2.5万亿元以上。建议关注与城轨建设相关的投资标的。

重要新闻

近日,中国中车在北京举行发布会,正式启动时速600公里高速磁浮、时速400公里可变轨距高速列车、时速200公里中速磁浮以及轨道交通系统安全保障技术研发项目。比亚迪历时5年,投资50亿元研发的跨座式单轨“云轨”在深圳举行全球首发仪式,正式宣告进军万亿级轨道交通领域。

风险提示

大宗商品价格上涨;基础建设固定投资下滑;宏观经济下滑。