业绩符合预期。公司公告,2016年前三季度实现营收26.47亿元,同比增长24.29%;净利润7456万元,同比增长59.30%。
收入稳定增长,经营效率稳步提升。前三季度毛利率20.96,%,比去年同期上升2.13个百分点;净利率3%,比去年同期上升0.82个百分点。公司毛利率和净利率稳步提升,经营效率不断提高。
自主可控+云计算,期待两大战略加速落地。公司和业界领先的VMware 公司合资成立中科睿光,定位于做中国最优秀的云计算管理平台,将有力增加公司云计算软件实力。公司参股的天津海光,与业界知名的AMD 公司进行技术合作,将在集成电路芯片领域开展相关的研发工作,极具稀缺性。公司和两大国际IT 巨头合作,彰显强大实力。同时,公司还积极开拓政务云业务,执行“百城百业”的城市云战略,期待公司在自主可控和云计算领域加速落地。
投资建议:业绩符合预期,经营效率稳步提升;看好公司自主可控和云计算战略,和VMWare 及AMD 合作顺利进行,“百城百业”城市云战略稳步推进。预计2016-2017年EPS 分别为0.44元和0.55元,维持“买入-A”评级,6个月目标价45元。
风险提示:云计算业务不达预期,行业竞争加剧。
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