中小市值研究周报:掘金世界机器人大会,看好无人驾驶投资主线

投资要点:

上周市场修复行情:上证综指收3090.94点,上涨0.857%,深证成指收10748.90点,下跌0.284%,沪深300收3327.74点,上涨0.492%,中小板指收6948.87点,下跌0.252%,创业板指收2181.00点,下跌1.121%。其中,本周工业4.0指数下跌0.447%,智能汽车指数上涨0.278%,半导体指数上涨0.728%,oled指数上涨2.136%n工业4.0:纵观全球机器人发展局势,世界大国纷纷将将发展机器人产业上升为国家战略。德国正在通过实施“工业4.0”进入下一个创新阶段,意大利在工业机器人的生产和技术上仍居领先地位,以色列在无人机、自动化技术等领域都有着不俗成就,日本制定了机器人技术长期发展战略,韩国制定了“智能机器人基本计划”,中国也提出《中国制造2025》,对机器人产销量和零部件提出要求。2015年,我国工业机器人市场规模达到6.7万台,居全球第一,而机器人密度仅30,远低于世界平均水平62,工业机器人市场存在巨大增量空间。现阶段中国政府高度重视机器人技术创新和产业发展,政策红利下机器人板块投资机会值得关注。

无人驾驶:特斯拉发布Autopilot2.0系统理论上已经能实现完全的自动驾驶(Level5)。此次特斯拉重点介绍的传感器,从雷达变回了摄像头,超声波传感器和毫米波更多是起到近距离识别和雨雪天气的场景,是辅助,意味着在自动驾驶的探索上,特斯拉从最初选择摄像头为解决方案、到倚重雷达,最后又选择了摄像头。特斯拉技术路线的演变也有望改变全球对无人驾驶硬件配备标准。

半导体:2015年,全球半导体行业并购规模逾1200亿美元。2016年,又相继爆出半导体巨头并购同业的消息,包括日本软银斥资约320亿美元收购英国半导体和软件设计商ARM,美国微芯科技以35.6亿美元现金加股票的方式收购竞争对手Atmel,日本瑞萨以32.19亿美元收购美国英特矽尔等。全球半导体产业进入成熟期后,市场竞争愈发激烈,行业内部寻求并购整合的意愿进一步增强,全球半导体行业的集中化趋势将日益明显。

OLED:2015年OLED电视面板市场规模增长近10倍,达到77万片;2021年将达到1650万片,市场规模达到70亿美元。随着OLED电视面板市场的增长,OLED面板整体市场将持续火爆,此前OLED面板的主要用途是手机,未来随着OLED电视产量和销量的增长,电视将成为影响OLED整体市场增长的核心因素。

投资评级:本周中小盘指数下跌0.284%,沪深300指数上涨0.492%。市场处于调整期,在指数窄幅波动期间,蓝筹板块风险收益比较低,投资价值不高,中长期来看,我们依旧看好“工业4.0”、“无人驾驶”、“半导体”和“OLED”板块,建议关注有明确政策预期和技术壁垒的中小市值公司,给予板块“推荐”评级。

本周重点推荐个股及逻辑:京山轻机(000821):人工智能和精密制造大放光彩,助力中国制造转型升级;万润股份(002643):深耕精细化工,布局OLED材料。

风险提示:1)政策不达预期;2)相关厂商业务进展不及预期。