自8 月中旬公布7 月银行结售汇数据之后,我们开始看空人民币汇率(详见《资金流出压力再度增加——7 月国际收支数据综述》,2016-8-17);8 月银行结售汇数据虽有明显改善,但更多来自于经常项目,资本金融项目则恶化加剧,因此我们继续看空人民币汇率(详见《贬值压力增加之际,央行再度打击空头——8 月国际收支数据综述》,2016-9-20)。9 月各项数据显示,资金流出压力增加,贬值压力仍然存在;稍好一点的消息是,我们估算的9 月金融项下逆差规模或趋于稳定,若该情况能够延续,年末人民币汇率或能维持在6.7-6.8 之间。