建筑&建材周报:基建关注四大两小,建材推秀强、旗滨、冀东

过去一周建筑&建材板块表现及涨幅/跌幅居前3位的个股。

10.17–10.21,本周沪深300指数上涨0.66%,建筑装饰指数(申万)上涨5.58%,建筑装饰板块跑赢沪深300指数4.92个百分点;建筑材料指数(申万)上涨1.71%,建筑板块跑赢沪深300指数1.05个百分点。本周建工板块表现优于大盘,各细分板块大涨小跌:基建、房建、专业工程涨幅较大,基建板块上涨了14.86%,房建板块上涨了13.64%,专业工程板块上涨了5.75%。建筑工程板块过去一周涨跌幅居前3位的个股:名家汇 (28.45%)、中国交建(18.69%)、中铁二局(16.58%);过去一周涨幅倒数3位个股:美丽生态(-5.61 %)、龙元建设(-6.21%)、苏交科(-7.87%)。过去一周建材涨幅居前3位的个股:四川双马(40.78%)、栋梁新材(11.87 %)、四川金顶(11.64%);过去一周涨幅倒数3位个股:巨龙管业(-4.55%)、新力金融(-5.15%)、太空板业(-6.32%)。

行业观点——建筑:央企推荐四大两小,继续看好园林和PPP。

中国联通带动整个中字头企业走强,建筑央企表现尤其亮眼,我们认为近期建筑央企上涨导火线是国改预期,但背后还有更多因素比如:较低估值水平(普遍8-10倍);行业景气度高业绩增长确定性强;一带一路经过两年的推进已经有实质性进展。我们认为建筑业作为中国的优势行业在未来的国际竞争中将面临巨大机会,一带一路国家战略也为建筑业出海提供了战略机遇。我们重点推荐四大两小:“建交两铁”+中国电建+葛洲坝。

我们看好PPP 长期投资机会。重点推荐文科园林:市政园林业务面临爆发;东方园林:订单充足,业绩反转之年;蒙草生态:尽享干旱、半干旱地区优势。美尚生态:订单爆发,并购完善产业布局。

重点公司广田股份,公司近期智能家居业务放量,我们判断后续图灵猫产品后续将订单不断,而主业将迎来为期两年左右的确定性回暖,继续重点推荐。

行业最新观点——建材:推荐秀强、旗滨、冀东。

虽然目前行业逐步进入淡季,各地需求有所减弱,但在行业自律和成本增加推动下,企业推涨价格热情不减,多数地区如河南、山东、湖北和甘肃等地再现大幅上涨,并带动全国均价继续向上攀升。本周全国水泥市场价格继续上调,环比涨幅为1.6%。玻璃价格在前期火爆表现之后,近期虽有所调整但依旧保持高位。

随着后续淡季临近以及近期房地产调控对未来需求预期的负面影响,中长期投资逻辑受到破坏,预计短期龙头股价将受到一定的压制。投资方面以防御为主,推荐秀强股份(转型幼教直营园,期待月底民促法落地)、旗滨集团(业绩高成长,期待双主业布局落地)、冀东水泥(华北区域水泥市场变革的领导者)。