零售行业周报第166期:两大主题,国企改革和电商旺季

本周上证综合指数、深圳成份指数涨跌幅分别为0.89%和-0.10%,申万商业贸易指数涨跌幅为-0.23%,同时跑输上证综指和深圳成指。

本周主要新闻有:(1)10月17日,沃尔玛全球购出现在京东商城平台,上线328个商品,包含了食品、个护美妆、母婴、保健四大品类。同时出现的还有沃尔玛旗下高端会员制商店山姆会员商店,包括进口食品、坚果零食、南北干货、米面粮油、酒水饮料、个护母婴、家具清洁等全部入驻,同时提供会籍卡销售。山姆旗舰店实行会员与非会员的差别式购买,非会员消费者的价格稍高于会员。(2)10月21日,沃尔玛战略投资即时物流和生鲜商超O2O平台新达达,投资额为5000万美元(相当于3.36亿元人民币)。新达达拥有中国最大的即时物流平台“达达”和生鲜商超O2O平台“京东到家”,前者在超过300个城市服务超过50万家的商户,后者在18个城市服务超过30000个商超医药门店。(3)周大福珠宝集团有限公司近日公布了七至九月的销售数据,中国大陆和港澳地区的销售情况都比上季度进一步恶化。三季度,周大福的大陆地区零售额同比跌幅从二季度的13%扩大至17%,其中同店销售额跌幅从二季度的17%增加至22%,同店销量更暴跌至32%,而这个数字二季度为20%。本周申万商业贸易指数涨跌幅为-0.23%,涨跌幅位列申万一级28个行业的第25位。

本周大盘小幅上涨,行业方面,本周28个申万一级行业中22个行业上涨。本周涨跌幅排名前三的行业分别是建筑装饰、有色金属和建筑材料,一周涨跌幅分别为5.58%、1.83%、1.71%。而本周涨跌幅排名后三的行业分别是房地产、通信和医药生物,一周涨跌幅分别为-0.70%、-0.40%和-0.37%。本周主要零售个股中,32家公司上涨,37家公司下跌,1家公司持平,8家公司停牌。本周涨跌幅排名前三的公司分别是三联商社、飞亚达A和新华百货,一周涨跌幅分别为20.52%、9.91%和6.60%。而本周涨跌幅排名后三的公司分别是重庆百货、爱迪尔和小商品城,一周涨跌幅分别为-5.85%、-4.69%和-4.63%。

短期我们看好的两个主题是国企改革和“双十一”电商旺季,逻辑如下:1)国企改革风生水起,尤其是大型国有企业在各个行业都有整合预期,我们认为零售行业的大型国有企业也可能出现一定的题材性机会,推荐天虹商场和百联股份。2)“双十一”传统电商促销旺季将至,我们认为电商概念的零售股可能会有1-2周的脉冲行情,可以关注苏宁云商为首的零售电商龙头股。下周推荐标的为:永辉超市、天虹商场、中兴商业、友好集团、百联股份和苏宁云商。