业绩符合预期。公司公告,2016年前三季度实现营收2.91亿元,同比增长2.83%,归属净利润2364万元,同比增长14.74%,符合预期。
好帮手订单加速落地,将有力拉动公司北斗业务增长。公司中报数据显示收到好帮手公司5000套模组批量供货订单,三季报显示已经收到好帮手30000余套模组的订单,订单加速落地,有望实现2016年15万套模组的生产目标,将有力拉动公司北斗业务增长。
天通一号成功发射,期待卫星移动通信业务实现突破。2016年8月6日,天通一号01星顺利升空,公司在天通一号发射过程中,配合天通一号完成星地对接。公司于2015年成功开发的具有自主知识产权的卫星移动通信与北斗卫星导航一体化基带处理芯片HTD1001,可直接应用于天通卫星及相关行业,随着国家相关重大专项建设逐步展开和应用,预计未来对公司的发展空间具有较大影响。
投资建议:北斗和卫星移动通信龙头,天通一号发射成功,开启国内卫星移动通信新纪元。暂不考虑并购和定增摊薄,预计2016-2017年EPS分别为0.13元和0.18元,“买入-A”评级,6个月目标价23元。
风险提示:行业竞争加剧,北斗和卫星移动通信商业化进度不达预期。
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