光伏行业事件点评:首批光伏扶贫项目下达,利好行业持续发展

事件要点:

2016年10月17日,国家能源局、国务院扶贫办下发了《关于下达第一批光伏扶贫项目的通知》(国能新能[2016]280)中规定,第一批光伏扶贫项目总规模516万千瓦,其中,村级光伏电站(含户用)共计218万千瓦,集中式地面电站共计298万千瓦。

点评观点:

1. 再次利好行业持续发展

2015年,全球光伏发电累计装机容量达到22900万千瓦,同比增加29%,新增装机容量达到5060万千瓦,同比增加25.6%。中国在2015年新增装机容量为1513万千瓦,同比增长42.7%。2016年6月3日国家能源局下发的《关于下达2016年光伏发电建设实施方案的通知》(国能新能[2016]166号)文件中规定,2016年下达全国新增光伏电站建设规模1810万千瓦,其中,普通光伏电站项目1260万千瓦,光伏领跑技术基地规模550万千瓦。第一批516万千瓦光伏扶贫项目指标的下发,标志着2016年国内光伏发电新增建设指标共2326万千瓦,略高于2015年新增建设指标(2310万千瓦)。光伏扶贫是光伏发电与扶贫工作的双赢合作,一方面可以继续推进国内光伏产业持续、良好的发展,另一方面为贫困村、贫困户提供可持续的资金收入以改善贫困村集体和贫困户生活,表明政府依然将在“十三五”期间持续、大力的推进光伏发电项目的建设。

2. 消减“6﹒30抢装潮”的不利影响

因上网标杆电价的下调,2016年上半年迎来了一波“6﹒30抢装潮”,使得上半年光伏行业整体出现了高增长。但是,“抢装”之后的第三季度出现光伏产品价格快速回落的现象,各地光伏项目招标中不断出现低价竞标的现象,最低报价达到0.52元/kWh。虽然包括太阳电池、逆变器等光伏产品的价格下降已成为必然趋势,但第一批光伏扶贫项目指标的出台,将给企业喘息的机会,消减“6﹒30抢装潮”后留下的真空状态带来的不利影响,使光伏企业成本呈现合理的下降趋势,而非有损产业持续发展的恶性降价竞争。

3. 未来光伏发电新增建设指标将成为“三分天下”的局面

从2016年光伏发电新增建设指标可以看出,普通光伏电站、光伏领跑技术基地和光伏扶贫项目占比分别为54%、24%和22%,呈现三分天下的局面。随着国家财政补贴退坡机制实施、扶贫攻坚政策的全力推行以及鼓励产业技术的不断进步,我们认为普通光伏电站指标占比将逐步缩小,而光伏领跑技术基地和光伏扶贫项目指标占比将逐步扩大。

总结:

光伏行业经过十余年的发展,虽历经了大起大落的产业化道路,但是在全球发展新能源、清洁能源的大背景下,仍属于成长期阶段的朝阳行业,是国家“十三五”期间甚至更长一段时间内重点发展的战略方向之一。由于当前光伏发电成本仍高于传统化石能源,企业盈利还需靠财政补贴支撑,但随着产业规模的快速扩张及生产工艺、技术的不断进步,光伏发电成本呈现出快速下降的趋势。国家政策的出台在鼓励光伏产业持续、良性发展的同时,也根据市场情况逐步下调财政补贴力度,并推出采用竞争方式配置项目的方式倒逼光伏发电成本快速下降。因此,建议布局技术实力雄厚、企业规模及市场占有率较高且有业绩支撑的行业龙头企业,如隆基股份、阳光电源、福斯特。