润和软件三季报点评:业绩符合预期,打造金融云服务先锋

业绩符合预期。2016 年前三季度公司实现营业总收入8.94 亿元,同比增长24.42%,归属于上市公司股东的净利润9520.63 万元,同比增长56.23%。业绩增长主要原因为新增非同一控制下企业合并子公司联创智融金融信息化业务。

牵手一兰云联,打造银行业IT/DT 综合云服务产业帝国。2016 年8 月25 日,公司旗下润和云与一兰云联正式签订合作协议。 一兰云联是中国第一家中小银行IT/DT 综合服务运营商,具有丰富的银行业信息科技项目管理经验与市场开发能力,致力于打造中小商业银行、村镇银行一站式IT 支撑平台及业务创新服务平台。双方成立后的合资公司将致力于“中小银行开放云服务平台”的创新研究与应用推广,通过提供弹性资源的云计算模式逐步解决传统金融行业集中式架构的发展瓶颈,未来有望搭乘“金融云化”发展的顺风车,打造中小银行IT/DT 综合云服务的领军企业。

加盟国际开源联盟Linaro,驶入全球芯片产业快车道。美国时间9 月22 日,公司正式加入国际开源联盟Linaro,成为旗下基于ARM SoC 的低成本、小尺寸的开源硬件平台—96Boards 的一员,该组织旨在通过标准化开发、资源整合,助力成员企业有效地缩减人力投入,缩短研发周期。目前国内外主流芯片厂商、操作系统厂商、终端厂商均已加入,包括:ARM、Linux、微软、IBM、海思、高通、MTK、展讯、意法半导体、德州仪器、中兴、三星、魅族、中科创达等。公司未来有望利用加入Linaro 的契机,在96Boards 基础上自行研发,孵化润和自主的解决方案,为广阔的智能硬件市场和物联网市场提供产品和技术服务,开展战略性合作。

定增打造“一站式”金融云服务,前景广阔。公司上半年公告定增投入金融云建设,核心内容包括建设三个金融细分行业的SaaS 应用平台(银行业、保险业和新兴金融业),该项目将为银行、保险和新兴金融企业提供及时、高效、弹性的“一站式”金融SaaS 应用服务。同时,客户可根据自身的需求将SaaS 应用部署在其自建的私有云、润和金融专属云或第三方公有云上。

目前公司专业的金融云服务技术研发团队具备了较强的金融云服务研发、云迁移、云测试、云运维、云运营的能力。综合客户资源、人才、技术、资源储备、管理层执行能力等维度分析,公司具备扎实的转型基础,我们看好其在金融云领域的发展前景。

投资建议:公司顺应金融云化的时代潮流,定增将加速金融云战略的落地,此外进军互联网金融前景也值得期待。预计2016、2017 年EPS 为0.94 元、1.24 元,维持“买入-A”评级,6 个月目标价45 元。

风险提示:云业务发展不及预期。