电子行业周报:三季报关注预期差

投资要点:

行业要闻

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大陆芯片设备需求带旺日本设备制造商

台厂突破MicroLED技术瓶颈

三星7代LCD线不再卖给大陆、将砍掉重练、改生产OLED

良率提升缓慢大尺寸液晶面板产能增加保守

鸿海/夏普计划在2019年于中国大陆量产OLED面板

重要公司公告

国星光电封装项目扩产

得润电子子公司获得北京奔驰新业务定点

珈伟股份公布股东减持计划

走势、估值与策略

上周全体A股上涨2.16%(流通市值加权平均法,下同),创业板上涨3.05%,中小板上涨2.65%,电子行业上涨2.84%,在申万28个子行业中排名第八,子板块中半导体上涨2.41%,电子元器件上涨2.85%,光学光电子上涨2.70%,电子设备与制造上涨3.05%。截至上周五,剔除负值情况下,全体A股TTM市盈率为18.93倍(历史TTM整体法,下同),渤海电子板块的TTM市盈率为55.99倍。目前相对于全体A股的估值溢价率196%,从子板块的估值情况来看目前半导体、电子元器件、光学光电子、电子设备与制造板块TTM市盈率分别为91.62倍、41.16倍、60.31倍、63倍。近期两市随着三季报集中到来而振幅有所增大。电子行业目前建议选择有业绩保证和安全边际的个股。

本周观点

从目前已经发布三季度业绩预告的公司来看,LED显示屏、PCB、覆铜板、消费电子精密结构件等几个子行业上市公司的业绩显著增长,基本同我们在之前发布的四季度策略中所预测的几个方向一致。在目前阶段性行情波动不太大的前提下,依旧建议配置有业绩支撑、行业拐点清晰,确定性高的品种,在行业需求的不断增长、高景气度的确立、周期变化和涨价逻辑中寻找那些存在预期差值的投资机会,而不是盲目寻找绩优股。建议关注:受益消费电子旺季、市场需求回暖而出现业绩拐点的蓝思科技。今年LED迎来涨价行情,其中景气度高、需求旺盛的小间距LED显示屏是确定性较强的受益品种,建议关注联建光电、利亚德。另外由于国产智能手机今年的爆发,金属精密结构件生产的企业均受益智能手机客户的订单而出现产能充分释放以及营收大幅增长,建议关注立讯精密、劲胜精密、长盈精密、东山精密。

股票池推荐:蓝思科技、立讯精密、长盈精密、东山精密。