有色金属行业:关注汽车轻量化标的,坚定看好锌

报告摘要:

(1)长期看好汽车轻量化的铝镁合金标的。“十三五”期间,中国汽车轻量化铝材市场年均增长率在20%左右,相关铝型材企业业绩弹性大;镁合金材的增速更大,预计使用量将会增加十倍以上。特别是随着汽车用镁合金量的增加,将会对镁价形成有力地支撑,利好原镁冶炼企业。

(2)坚定看好锌。国际铅锌研究小组(ILZSG)最新公布的数据显示, 全球8月锌市供应短缺扩大至7400吨;2016年前八个月,全球锌市短缺18.1万吨,而去年同期则过剩20.5万吨。进入四季度,锌消费将迎来旺季,随着基本面的持续向好,锌的供需短缺将更加明显。另外, 近一个月以来铅价也有较大涨幅,关注铅锌企业投资机会。不过,随着锌价高涨,也需紧密关注嘉能可等矿业巨头复产动态。

(3)钴板块仍然看好。新能源汽车高速发展带动锂电池三元正极材料的需求,进而带动钴需求的高速增长。2016年全球精炼钴将处于供需紧平衡或短缺的状态,因此我们认为处于低位的钴价有望继续上涨。

价格走势:

1)基本金属方面,本周除了镍、铝以外,其他金属表现都较为疲软。LME 铅、LME 锡跌幅幅均较大,分别达到3.60%和3.48%。

2)贵金属方面,本周COMEX 黄金收盘价收于1252.10美元/盎司, 本周下跌0.52%,相较年初价位上涨18.07%。COMEX 白银收盘价本周收于17.425美元/盎司,本周下跌0.85%。

3)小金属方面,本周镁锭价格上涨0.64%,钨精矿价格上涨2.86%, 其他小金属价格均保持不变。稀土金属中,本周氧化镝价格下跌0.41%,氧化镨钕价格下跌0.41%,稀土价格持续疲软。 行业动态: 1)ILZSG:全球8月锌市供应短缺扩大至7400吨 2)FED 加息渐近助美指重振雄风 3)动力电池需求量大 锂电池产业发展迎机遇

公司信息:

ST 吉恩金融机构债务逾期、锡业股份与建设银行签订《投资意向书》、盛达矿业参与设立创业投资基金

风险提示: 宏观经济政策变化、行业去产能不达预期、下游消费不达预期