策略建议
早盘两市小幅震荡,下午两点B 股急跌超6.5%,影响市场情绪,拖累A 股向下。申万行业涨跌互现。我们认为B 股因其体量较小,流动性偏弱,投资者不必过度解读和恐慌。消息面上,1.在岸、离岸人民币双双急跌, 离岸人民币一度跌至6.745,2.美国货币基金改革法案生效,吸引美元资产返回美国。B 股受两者影响暴跌。进入SDR 之后,央行对于汇市的干预似乎有所减少。我们认为如果央行态度转向,放任人民币一次性完全贬值到位,对A 股并非利空,因以下几点原因:1.人民币迅速贬值有利于国内出口型企业;2.一步到位的贬值将严重打击资本外逃的情况;3.人民币贬值将提升外资进入A 股市场的意愿。我们维持区间震荡的判断,建议控制仓位,投资者可以重点关注积极的财政政策相关基建、环保、水务、核能、高铁行业,以及受益于人民币汇率下行的黄金板块,主题方面重点关注PPP、深港通。
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