主题与科技周报:把握改革主线,积极关注双11相关机会

市场情绪转暖,债转股、PPP、混改等改革类主题表现突出。节后一周市场情绪回暖,成交量及融资交易占比有所回升。上证综指单周上涨2.80%,创业板指上涨2.97%。主题方面,上周宏观改革类主题均有较强表现。Wind债转股指数单周大涨9.7%(受益于债转股细则出台、债转股项目连续落地等利好)。Wind水利水电、垃圾发电指数亦分别上涨5.9%和5.1%(受益于财政部第三批逾万亿PPP项目出台、垃圾与污水处理强制采用PPP等利好)。中国联通和宝钢股份的强势表现,亦说明市场对混改和央企兼并的预期正逐步好转。

举牌:上周共有6家上市公司发布举牌公告,关注天宸股份、武昌鱼和北京银行。6个举牌案例分别为中小投举牌四环生物、上元资本举牌永安药业、国华人寿举牌天宸股份、联富达举牌武昌鱼、新华联举牌北京银行和小间科技等6公司举牌首钢股份。在天宸股份、北京银行的案例中,举牌方的持股比例均已较为迫近第一大股东,且国华人寿和新华联均有继续增持意愿;在武昌鱼的案例中,出现了两个举牌方同时增持的情况,相关机会或可关注。首钢股份被举牌是近年来少有的钢铁行业举牌案例,首钢既不具有较为分散的股权结构(产业资本青睐),也并没有高ROE和稳定的股息率(保险资本青睐),还是大市值公司(私募资本青睐小市值公司),这些特点使得该案例与之前的案例尤为不同。从举牌方看,易诊科技、小间科技等一致行动方信息寥寥,其举牌目的可能是参与国企改革、供给侧改革,获取资本利得。

双11:打造超级IP+纯正物流标的,看好今年双11相关个股表现。继去年双11晚会为购物节带来了较好的引流效果后,今年淘宝加大力度打造双11晚会超级IP。从前期1亿元出售晚会冠名权,到近期宣布引入美国“超级碗之王”金牌节目制作人,无不说明了这一趋势。从最近3年的情况看,除了2014年10-11月因国改主题而略逊于大盘股以外,2013、2015两年双11相关个股均有不错表现。板块方面,以最近3年经验,双11相关概念板块的排序是纺织服装>商业贸易>家电>物流。我们认为2016年双11主题值得期待,主要基于两大逻辑:1)淘宝全力打造双11晚会超级IP,届时晚会质量、社会关注度或为今年双11导入更多新增客户流量,带动今年双11全天成交额突破1300亿元;2)从资本市场看,今年以来圆通、顺丰、申通先后宣布借壳登陆A股,就双11主题而言,快递公司的受益逻辑相对纺服、商贸更为清晰。建议投资者关注快递板块的鼎泰新材、艾迪西和大杨创世,及纺服板块的美邦服饰和九牧王。

未来两周重点关注事件:2016世界机器人大会(10.21)、第六届国际养老产业领袖峰会(10.25)、2016中国科技金融创新大会(10.26-10.28)。

风险提示:双11全天成交量低于预期。