纺服轻工行业周报:关注三季报或超预期个股和格局好的成长股

上周行业主要数据回顾:棉花:郑棉1701周均价:15310元/吨(-0.79%);棉花现货周均价:15417.85元/吨(+3.22%);CotlookA:77.47美分/磅(-0.88%);棉纱线:32支纯棉普梳纱价格22760元/吨(+4.79%);40支纯棉精梳纱价格25937.5元/吨(+3.42%);坯布:32支纯棉斜纹布价格5.63元/米(+0.89%);零售:八月全国百家零售企业服装类零售额同比下降0.2%(增速环比下降6.4个百分点),全国50家重点大型零售企业服装类零售额同比下降0.3%(增速环比下降4.9个百分点);出口:纺织品、服装出口八月同比+5.19%、-7.34%;软饮料:8月软饮料生产同比+4.80%、累计+3.0%;造纸业:上周溶解浆均价为8650元/吨,上涨490元/吨;上周粘胶短纤价格为16860元/吨,下跌73元/吨;房地产及家具:前8月份商品房销售面积累计增长25.5%,家具零售累计同比增14.7%,出口金额累计下降9.1%;金银大宗商品:SGE黄金AU9999下跌12.15元/克,伦敦金下跌6.5美元/盎司;SGE白银9999下跌394元/克,伦敦现货白银下跌0.097美元/盎司。

复盘情况:上周上证指数收于3063.81,上涨1.97%。纺织服装(申万)指数上涨2.77%,轻工制造(申万)指数上涨2.51%,纺织服装板块表现略好于轻工制造行业,均跑赢大盘。纺织服装:上周纺织制造上涨2.90%,表现好于服装家纺;服装家纺上涨2.68%,表现均好于大盘;轻工制造:上周轻工板块中,所有子板块出现不同程度的上涨,但仅有造纸板块跑赢大盘,上涨幅度高达3.74%。而包装印刷、珠宝首饰和家用轻工分别上涨1.57%、1.50%和0.04%,跑输大盘。

本周主要观点和重点关注个股:上周大盘迎来一定幅度反弹,上证指数单周上涨2.8%,创业板上涨2.06%。其中建筑、军工、通信、钢铁、计算机领涨,资金风险偏好提高,受益于政策导向,国产化、PPP、智慧城市等板块相关个股受到资金青睐,关注热度上升。上周纺服和轻工板块分别上涨2.77%和2.51%,领涨个股以小市值、高风险偏好个股为主。如哈尔斯(+16.2%)、爱迪尔(+12.7%)、三房巷(+14.86%)、新澳股份(+7.95%)。三季报高增长个股的关注也在升温,如大亚科技(+10.65%)、太阳纸业(+10.17%)。在目前市场风格下我们推荐:1)三季报业绩或超预期的个股;2)具有新模式、格局良好的成长股。

风险提示:棉花价格上涨不及预期的风险;各类纸品价格上涨不及预期的风险;溶解浆价格上涨不及预期的风险。