中小市值研究周报:看好工业4.0投资主线,关注无人驾驶市场

投资要点:

上周市场修复行情:上证综指收3063.81点,上涨2.364%,深证成指收10759.68点,上涨3.071%,沪深300收3305.85点,上涨2.139%,中小板指收6931.37点,上涨3.630%,创业板指收2194.23点,上涨3.274%。其中,本周工业4.0指数上涨3.585%,智能汽车指数上涨2.164%,半导体指数上涨3.478%,oled指数上涨4.171%。

工业4.0:面对中国制造2025和工业4.0,传统制造业转型来到了十字路口,如何找准产业定位,在信息化时代加快传统产业转型,是摆在政府和企业面前的共同课题。中国制造业目前的状况发展不平衡,处在没有总体完成工业2.0(机械化)和工业3.0(工业自动化),就需要面对工业4.0(两化融合)的形势,因此需要走软硬兼重、推进工业2.0、工业3.0 和工业4.0 并行发展道路。而想普及物联网和工业4.0 解决方案,首先需要建立标准和参考架构,建立公认的标准,从而全面提高企业间的合作效率。

无人驾驶:市场研究公司IHS预测,2025年全球无人驾驶汽车销量将达到23万辆,2035年将达到1180万辆,届时无人驾驶汽车保有量将达到5400万辆。其中,2035年4级完全无人驾驶汽车每年销量可达到480万辆,因此无人驾驶市场前景广阔,一旦实现商用,市场可期。各国纷纷将无人驾驶汽车相关的计划排上日程,中国要把握这块蓝海市场需要加大研发投入和加快标准制定的步伐,确定技术和法律准则,鼓励创新,给予支持。

半导体:大基金成立以及社会各方资本的投入,有效激活了半导体产业的金融链,诸多龙头企业陆续启动收购、重组,带动整个集成电路产业的大整合,不断缩小与世界领先企业的技术差距。不过国内前十大设计企业的毛利率从2015年40.2%跌至35.6%,这说明在规模快速增长的同时,盈利能力有所下降,现阶段,我国IC设计业的“整体技术水平不高、核心产品创新不足、企业竞争实力不强”等问题依旧存在,因此各级政府应该想方设法加大研发投入,在注重股权投资的同时注重技术投资,双轮并重,稳步发展。 OLED:2015年OLED电视面板市场规模增长近10倍,达到77万片;2021年将达到1650万片,市场规模达到70亿美元。随着OLED 电视面板市场的增长,OLED面板整体市场将持续火爆,此前OLED面板的主要用途是手机,未来随着OLED电视产量和销量的增长,电视将成为影响OLED整体市场增长的核心因素。

投资评级:本周中小盘指数上涨3.630%,沪深300指数上涨2.139%,沪指企稳回升,在指数窄幅波动期间,蓝筹板块风险收益比较低,投资价值不高,中长期来看,我们依旧看好“工业4.0”、“无人驾驶”、“半导体”和“OLED”板块,建议关注有明确政策预期和技术壁垒的中小市值公司,给予板块“推荐”评级。

本周重点推荐个股及逻辑:京山轻机(000821):人工智能和精密制造大放光彩,助力中国制造转型升级;万润股份(002643):深耕精细化工,布局OLED材料。

风险提示:1)政策不达预期;2)相关厂商业务进展不及预期。