益通股份:侯马市区域燃气运营商

投资要点。

侯马市区域燃气运营商。

公司拥有山西省侯马市行政区域内的燃气特许经营权,为侯马市所有居民、工业、商业、加气站、燃气锅炉等燃气用户供应天然气、提供燃气管道安装和燃气设计及技术咨询服务。公司自建日处理50万方的液化天然气工厂一座,所生产的液化天然气除通过自有的LNG加液站销售给大型货运汽车外,批发供给周边所有的LNG加液站。

上半年利润增长三成。

2016年上半年,公司实现营业收入8,935.53万元,同比下降15.87%,主要由于非居民用气价格每立方下降0.7元所致;净利润1,563.03万元,同比增长33.86%,主要是由于毛利率平均水平提升。

2016年上半年,公司销售毛利率35.48%,上年同期为26.29%,提升了9.19个百分点,主要是工程安装毛利率较天然气销售毛利率较高,随着工程安装收入的增长,总体毛利率也得到了有效增长。

具区域垄断优势。

公司是侯马市唯一取得燃气特许经营权的城市燃气运营商,具有良好的市场基础,在侯马地区独家垄断经营城市燃气业务,但是相比于山西省内的其他城市燃气运营商,公司的区域范围和业务规模相对较小。公司在2006年取得侯马市燃气特许经营权,经营权限30年,公司在特许经营区域范围内都将独家经营城市管道燃气业务。