2016年9月外贸数据点评:出口降幅超预期

投资要点

9月进出口总值3270.27亿美元,同比下降6.6%。

2016年9月当月,我国进出口总值3270.27亿美元,同比下降6.6%。其中,出口总值1845.08亿美元,同比下降10%;进口总值1425.19亿美元,同比下降1.9%;当月贸易顺差419.89亿美元。

2出口降幅超预期,拉低整个三季度增速。

9月份出口同比增速(以美元计价)为-10%,较上月大幅回落7.2个百分点,大大超出我们和市场的预期,说明整个外需仍然存在很大的不确定性。从整个三季度看,出口同比增速为-6.2%,比二季度下降1.2个百分点,主要受10月份出口的拖累。

分国别的情况看,9月对G3出口增速都有较大幅度的下降。9月对美国、日本和欧盟的出口同比增速分别为-8.1%、-7%和-9.8%,比8月分别下降7.8、7.4和12.2个百分点。从整个三季度看,对美国和日本出口有所改善,出口增速分别为-3.7%和-4.1%,比二季度上升6.9和2.7个百分点;对欧洲出口有所恶化,增速为-3.7%,比二季度下降2.7个百分点。

2进口小幅下降,内需改善令三季度进口有所恢复。

9月进口同比增速(以美元计价)为-1.9%,比上月小幅下降3.4个百分点。

从整个三季度看,在内需改善下进口有所恢复。三季度进口增速为-4.6%,比二季度上升2.3个百分点。从高频数据看,内需逐渐改善,9月六大发电集团日均耗煤量同比9.2%,是2014年3月以来的最好水平,预计发电量将延续7、8月的较好势头。9月重点企业粗钢日均产量达175万吨/天,同比增长6%,也是今年最好的水平。

从主要商品的进口数量看,,9月进口铁矿石(数量)同比增长8%,比上月下降10.3个百分点;9月进口原油(数量)同比增长18.3%,比上月小幅下降5.2个百分点。从主要商品的进口价格看,9月铁矿石进口平均价格为59.7美元/吨,比7、8月份明显上升;原油进口平均价格为318美元/吨,比8月略有下降。

2外汇储备小幅减少,人民币贬值压力增大。

9月份贸易顺差较上月减少,为419.89亿美元。另外,9月份外汇储备为31663.82亿美元,比上月减少187.8亿美元,连续两个月小幅减少。外汇储备维持小幅波动,资本外流仍相对温和。但随着美联储加息预期的增强,美元指数攀升至98,人民币对美元中间价也贬值至6.72,年底美元指数上涨至100是大概率事件,人民币贬值压力增大。