公用事业行业:售电公司准入门槛低竞争强,优质用户为王

事件:近日,国家发改委国家能源局发布《售电公司准入和退出管理办法》。

投资要点:

售电公司购售电范围获得拓宽,优质用户为王。

售电公司可以采取多种方式通过电力市场购电,包括向发电企业购电、通过集中竞价购电以及向其他售电公司购电等,并将所购电量向用户或其他售电公司销售。售电公司可以自主选择交易机构跨省区购电。同一配电区域内可以有多个售电公司。同一售电公司可以在省内多个配电区域内售电。由于电力交易的流动性不断加强,拥有优质电力用户的售电公司竞争力增强。

售电公司门槛相对较低,竞争激烈。

对于不拥有配网运营权的售电公司,资产总额最低限额2000万元。资产总额2000万元~1亿元,可以从事年售电量6~30亿千瓦时的售电业务。资产总额1亿~2亿元,可以从事年售电量30~60亿千瓦时的售电业务。资产总额2亿元以上的,不限制售电量。

对于拥有配电网运营权的售电公司,注册资本不低于20%。按照有关规定获得电力业务许可证(供电类)。承诺履行电力社会普遍服务和保底供电服务义务等。

已具有法人资格且符合售电公司准入条件的发电企业、电力建设企业、高新产业园区、经济技术开发区、供水、供气、供热等公共服务行业和节能服务公司可到工商部门申请业务范围增项,并履行售电公司准入程序后,开展售电业务。

除电网企业存量资产外,现有符合条件的高新产业园区、经济技术开发区和其他建设企业、运营配电网的,履行相应的准入程序后,可自愿转为拥有配电业务的售电公司。

信用体系重要性凸显。

售电公司准入条件中,对信用要求包括无不良信用记录,并按照规定要求做出信用承诺,确保诚实守信经营。在准入程序中,“一承诺”、“一公示”和“三备案”都对信用有相关要求。建立完善售电公司信用评价制度。依托政府有关部门网站、电力交易平台网站、“信用中国”网站和第三方征信机构,开发建设售电公司信用信息系统和信用评价体系。国家能源局派出机构和省级政府有关部门对售电公司监管,对违反交易规则和失信行为按规定进行处罚,记入信用记录,情节特别严重或拒不整改的,经过公示等有关程序后纳入涉电严重失信企业黑名单。强制退出的售电公司直接纳入黑名单。

关注标的。

桂冠电力(发配售一体化),清洁水电电价约0.24元/千瓦时,与广西电网合作成立配售电公司,依托电网客户优势,加速水电价值发现。

智光电气(配售一体化),深耕配网运维和售用电服务,参与广西柳州汽车城电镀工业园配网投资运营和售电。

风险因素。

政策落地不及预期,项目推进不及预期,用电需求大幅下滑。