非银行金融行业周报:震荡行情持续,甄选价值品种

板块及个股表现

本周(9月26日至9月30日)申万非银板块下跌0.76%,表现强于大盘;各子行业板块表现参差不齐,多元金融板块上涨1.41%,涨幅最大;保险板块下跌2.05%,跌幅最大;此外,互联网金融板块下跌0.48%,证券板块上涨0.04%。

非银板块个股本周涨幅排名前三的个股为陕国投A(8.33%)、大连友谊(8.07%)、爱建集团(6.37%);跌幅排名前三的个股为浙江东方(-7.82%)、中国中期(-7.38%)、钱江水利(-6.52%)。

大盘和要素表现

大盘:本周沪深A 股成交额为17009.79亿元;日均成交金额为3401.96亿元,同比减少14.09%,环比减少8.78%。上证综指收于3004.70点,较9月23日收盘3033.90点下跌0.96%。

要素:1、证券:截至9月29日(周四),全部A 股市场两融余额为8478.24亿元,较9月23日的8535.94亿元减少0.68%,较年初减少25.73%;年初以来股票总质押股数达到1192.15亿股,总市值为16277.04亿元。9月IPO发行14家,首发8.69亿股,首发募集资金57.63亿元;增发家数25家,增发股数126.43亿股,增发募集资金886.51亿元。2、信托:本周新发行信托产品63只,环比减少46只,规模合计163.84亿元,环比减少63.37亿元。

中银证券观点

证券:本周证券板块上涨0.04%,跑赢大盘和非银板块。目前五家大型综合性券商平均市净率为1.61倍,位于历史中游水平,向上弹性较大,具有长期投资价值。从中长期来看,我们坚定看好证券行业在金融要素改革和居民大类资产配置调整过程中的发展。参照沪港通宣布到开通期间的券商板块股价表现,我们认为从深港通的宣布到正式开通,券商板块将受到持续利好催化,建议积极配置。

建议继续关注综合实力、创新能力、战略前瞻性都比较强的华泰证券;中型券商中激励机制较市场化的长江证券和推动员工持股计划的国元证券;小券商中的西部证券和东兴证券;转型券商的宝硕股份(华创证券)和国盛金控(国盛证券);此外,建议关注将明显受益于深港通的广发证券。