医药周报2016第37期:医保目录调整2016年完成,两票制在安徽首先推行

投资建议

9月30日国家人力资源社会保障部发布《2016年国家基本医疗保险、工伤保险和生育保险药品目录调整工作方案(征求意见稿)》,《方案》提出调入药品重点考虑临床价值高的新药、地方乙类调整增加较多的药品以及重大疾病治疗用药、儿童用药、急抢救用药、职业病特殊用药等,我们认为临床价值高的新药主要是包括国产1类新药、国产高价值仿制药和进口药品,其中前两类将是医保重点考虑纳入的品种。地方乙类调整增加较多的药品大部分是注射剂,适应症主要是治疗心脑血管、抗生素和营养补充类。建议关注恒瑞医药、翰宇药业、信立泰和丽珠集团等标的。

10月8日安徽省印发《安徽省公立医疗机构药品采购推行“两票制”实施意见》的通知,要求11月1日正式执行,这是继4月6日国务院常务工作会议上提出推行两票制以来,首个省级层面的正式实施文件,我们认为两票制有望逐步在试点省份推行,医药流通行业变革势在必行,流通行业集中度将提升。

节后市场有望短期回暖,建议继续关注估值合理的中药和医药商业、存在国企改革预期的相关标的:如华润三九、羚锐制药、上海医药、山东药玻、翰宇药业、众生药业、天士力等。

翰宇药业(300199):公司定增截止日临近,近期溢价发行的可能性较大,存在短期利好,利拉鲁肽原料药海外市场需求旺盛,驱动下半年业绩恢复高增长,公司制剂业务国内/国际市场稳步推进,有望成为公司未来增长主驱动,上调至“强烈推荐”评级,详情请参见我们的调研简报。

要点

行情回顾:截止到9月30日上证综指报收3,004.70点,单周(9月26日至9月30日)累计下跌0.96%,中小板指数累计下跌0.56%,创业板指累计小幅下跌0.31%,申万医药生物指数报收7,979.23点,累计下跌0.21%。细分行业中,生物制品、医疗器械和化学制药行业小幅上涨,其余行业有不同程度下跌,其中医药商业行业领跌1.01%。概念指数跌多涨少,二胎政策和生物疫苗指数上涨,医药电商、智慧医疗和健康中国指数领跌1.15%、0.47%和0.44%。

行业动态:国家人力资源社会保障部发布《2016年国家基本医疗保险、工伤保险和生育保险药品目录调整工作方案(征求意见稿)》。医疗器械技术评审中心公布四款创新医疗器械进入特别审批程序。2016诺贝尔生理学或医学奖授予日本分子细胞生物学家大隅良典。美国BARDA 资助赛诺菲4320万美元资金,推动寨卡(Zika)疫苗进入II 期临床开发。罗氏诊断在华推广KAPA NGS 新一代测序系列产品。

公司公告:一心堂全资子公司 “中药科技”拟购买 “红云制药”100%股权;全资子公司“重庆一心堂”拟购买 “宏声桥药房”持有的 81家门店资产及其存货,全资子“公司四川一心堂医药连锁有限公司”购买“四川绵阳老百姓大药房”、“三台县北坝镇老百姓德源堂加盟药店”、“三台县潼川镇老百姓大药房”、“三台县潼川镇益丰大药房”资产及其存货。康美药业全资子公司 “康美医院管理”拟设立“康美医院管理(亳州) 有限公司”;收购“广东新澳医药有限公司 ”80%股权;收购“深圳市日曼医药有限公司 ”100%股权并增资。

重点推荐标的:华润三九(000999)、羚锐制药(600285)、上海医药(601607)、山东药玻(600529)、翰宇药业(300199)、众生药业(002317)、天士力(600535)、华北制药(600812)。

风险提示:政策不达预期、市场估值风险。