食品饮料周报:大包粉短期下滑不改上涨逻辑,四季度中高端白酒或存机会

上周板块及上市公司表现。

食品饮料板块周内走出U型走势,周后段出现拉升追回部分跌幅,全周跌幅0.35%,但仍然跑赢上证指数0.61个百分点。整体来看,食品饮料虽然当周收跌,在申万一级行业板块中仍然排名至第11位。从食品饮料二级子行业来看,仅有其他酒类、食品综合以及白酒板块收涨。其他酒类以1.19%的周涨幅二级板块,食品综合(0.25%)、白酒(0.06%)收涨;肉制品一改此前走势,全周下跌3.25%,领跌二级子行业,葡萄酒(-2.19%)、软饮料(-2.03%)跌幅居前。

行业及上市公司重点消息。

来伊份获迪士尼授权时尚食品换上经典形象“新装”。

国窖1573经典装实行价格双轨制。

深深宝A拟拟转让易达祥置业100%股权。

恒天然奶粉拍卖价格指数环比下降3%。

行业数据追踪。

上游产品价格方面,周内仔猪、生猪以及猪肉价格持续下跌,且跌幅扩大。仔猪价格下降2.70元,生猪价格下降0.76元,猪肉价格下降0.87元。奶制品价格涨跌各一,牛奶价格下跌0.01,酸奶价格上涨0.01元,国外品牌婴儿奶粉上涨0.01元,国内品牌婴儿奶粉上涨0.06元,中老年奶粉价格当周持平。小麦价格2384元/吨,较上周上涨20.8元;玉米价格1678.60元/吨,较上周下降110元;黄豆价格3758.30元,较上周下降245元。白砂糖价格上涨0.02元,本周价格10.78元/公斤。

投资策略。

食品饮料板块虽然为成熟行业,但其中仍然不乏投资机会,加上板块整体估值较低,价格向价值中枢收敛,使得板块中部分标的具备极好的价值投资机会。尤其是在国民可支配收入稳步上升的环境下,消费升级以及品类开拓将给食品饮料优质标带来更大的发展空间,一些估值较低,业绩确定性强,同时分红率和股息率高的龙头企业,仍然具有很好的配置价值。白酒板块(一二线白酒龙头企业),葡萄酒(西式文化渗透提升行业景气度,关注龙头海外品牌单品引入及并购机会),乳制品(恒天然拍卖价下滑不改原奶上涨周期预期,上游牧场、下游龙头受益,看好消费升级下奶酪产业相关企业),肉制品(关注高分红龙头,看好牛肉全产业链),调味品(未来景气度高,可关注龙头品类升级及并购机会)。

风险提示:宏观经济下行,食品安全问题,政策风险