联讯证券晚报

每日市况:

国庆节后第一个交易日两市高开高走,申万行业除地产股下跌,其余板块全线飘红,其中,受国家鼓励网络信息技术自主创新的影响,计算机股率先爆发涨幅超3.4%,此外,通信、传媒、电子、医药生物等板块涨幅均超2%;题材股方面也轮番有所表现,网络安全、次新股以及大数据等指数涨幅均超4%,而受黄金下挫影响,仅黄金珠宝指数下跌。截至收盘,上证综指收涨1.33%至3044.04点,深成指收涨1.53%,创业板指涨2.63%,中证流通指数成交4400亿元,比前一交易日放量约1500亿元。

市场研判:

我们持续看好10月市场的反弹窗口期,当前市场的表现也符合我们的判断。尽管当前楼市面临调控,但前期楼市火爆对于短期的经济面提供支撑,10月初公布的宏观数据,包括发电量、用电量、工业企业利润等,对股市的影响整体偏乐观,制造业PMI继续处于荣枯线上,非制造业PMI继续维持高景气度,上市公司三季报也有望好于预期。此外,美国非农数据不及预期,美国大选前大概率不会加息,意大利宪法公投延迟到12月,外部风险因素在10月份也有所弱化。 国庆期间,北京、天津、苏州、成都、合肥、南京、深圳、上海等一二线热点城市先后发布新楼市调控政策,本轮加入楼市调控行列的城市达到21个。此外,央行行长周小川近日也表示,会对信贷增长有所控制,高度重视部分城市房价过快上涨。这意味着,房价上涨将接近尾声,未来一两个季度房地产销售或出现大幅下降,房地产投资也会进一步下滑。对于市场而言,地产调控使得房地产上下游产业链的部分传统行业以及周期性行业受到直接拖累,而股市走势能否受益于房市资金的流入目前还有待观察,但毋庸置疑地产的调控也给相关板块迎来利好,一方面,新一轮地产调控政策使得房地产投资以及经济增速面临回调压力,未来稳增长重担将更加倚重基建以及PPP,周一PPP板块的“卷土重来”印证我们此前的预期;另一方面,相对于传统行业,与地产行业关联度不高的轻资产行业如大消费、医药、通信、软件等板块将预期有所表现。

操作策略:

操作上,盈利增速稳定、估值与业绩匹配以及景气度上行的行业更具吸引力,行业配置方面,医药生物、食品饮料等大消费股票以及环保、公共事业等PPP主题板块建议重点关注。