本周中信交运指数下跌1.72%;同期沪深300指数下跌0.95%。交运子行业板块中仅铁路实现上涨,涨幅0.99%,其余板块全线收跌,其中物流板块跌幅最大,达3.27%,主要受到快递板块大幅回调的拖累。个股方面,转型大数据的中昌海运占据涨幅榜首位置,厦门港务、音飞储存均实现3%以上的周涨幅;跌幅榜前五分别为大杨创世(-10.09%)、北部湾港(-9.45%)、山东高速(-7.54%)、吉林高速(-7.48%)、长久物流(-7.21%)。
快递板块。
经历过前一周的大幅上涨之后,本周快递板块整体呈现回落态势。从邮政局最新公布的8月快递业务数据来看,8月增速较上半年出现了小幅放缓,但仍处于景气度较高水平。长期来看快递行业未来的最大看点仍是兼并重组,未来行业集中度的不断提升将是大势所趋。短期而言,随着双十一的逐步临近,快递板块近期有望反复活跃,建议逢低关注大杨创世、新海股份。
航空板块。
中长期看,航空供需关系持续向好,故短期内航空板块的博弈逻辑主要集中在对于油价走势的判断,四大航受到低估值蓝筹的市场偏好影响,两家民企航空公司则受其自身机队增长数量和航线布局影响,建议关注重启定增且未来运力有望大幅增长的春秋航空。
铁路板块。
铁总改革是近期铁路板块的主要看点,作为“总对总”战略的重要支撑,中铁总目前规划的208个一二级物流基地也在各地方局下半年的重点推进中,铁路物流基地项目在原定计划中将在2017年年底完成,我们看好“总对总”政策对于白货的拉动,建议持续关注在特中集装箱拥有垄断地位的铁龙物流。
国企改革。
地方国企改革为交运带来了主题投资机会,尤其是区域性的高速、公交标的,个股重点推荐:五洲交通、外运发展、强生控股。
风险提示。
改革不及预期、油价汇率大幅上涨、需求增速不达预期
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