机械行业周报:OPEC冻产致油服交易机会,布局轨交及3C主线

1、核心组合:海默科技、中金环境、大连国际、南方轴承、台海核电、国睿科技、航天电子、吉艾科技、黄河旋风。(调入国睿科技)

2、重点组合:机器人、南方汇通、方大化工、康尼机电、京山轻机、中航机电、众合科技、智云股份、国睿科技、龙马环卫、天海防务、科大智能、创力集团。

3、本周核心观点:目前,整体市场风险偏好降低,寻求确定性及内生式增长是共识,从中报统计来看,3C自动化、轨交尤其高铁及城市轨交产业链内生增长比较确定;OPEC达成石油冻产协议,油服装备产业短期存在交易性机会。国家审批下发第三批PPP项目,预期下半年财政仍将托经济为主要抓手,PPP项目重要方向以能源、交通、市政和环保等众多领域率先推进,相关设备采购景气度持续上升。

国防军工、军民融合是国家战略性机会,未来军民融合及民参军将会有大量政策持续支持,未来会产生穿越周期的成长股。

4、投资机会概述:机会一:OPEC达成冻产协议,石油产业链交易性机会显现。OPEC在阿尔及利亚非例行会议上达成了历史性成果,同意将产出目标设定在3250-3300万桶/日区间(较今年8月水平减少0.6%-2.1%)。技术性委员会将研究限产的实施机制。需要加速市场的再平衡进程。此消息一出,布油当天应声大涨近6%,一周累计上涨10.57%。与此同时,北美三大油服供应商斯伦贝谢、哈里伯顿和贝克休斯一周分别上涨9.04%、8.11%和6.06%。我们判断,此次会议结果带来明显的心理预期改善,交易性机会明显,国内油服公司很有可能跟随北美油服公司在国庆后补涨。相关上市公司重点推荐海默科技、吉艾科技,关注惠博普、杰瑞股份等。

机会二:PPP成为新亮点,行情将持续演绎。当前制造业不景气,PPP模式成为又一重大突破口。我们认为2016年将是PPP发展大年,有望释放巨大红利,预计在?十三五?期间,PPP模式将带动能源、交通、市政和环保等众多领域更多投资,相关机械设备供应商将率先获得采购订单,进一步提振业绩。相关标的关注中金环境(环保产业平台起航,业绩有望超预期)、黄河旋风(IPP模式助力成长)、龙马环卫(环卫装备制造+环卫服务产业?的协同发展)、新筑股份。

机会三:军民融合+国防信息化:装备发展部举办的军民融合大会即将于本月召开,近百家民参军企业将齐聚北京,展示最新民参军成果。民参军是军民融合的重要发展方向,?十三五?科技创新指导纲要已经发布,纲要确定将加大制度的建设、引导民营企业参与国防重大任务中来。军工板块关注军工几大投资主线我国将在?十三五?期间迎来国防信息化发展高峰,光电信息、雷达、卫星、人工智能、计算机、通信技术等是信息化重点发展领域。本月中旬,神舟十一号择机发射,主要承担航天员运送和空间站技术验证两大核心任务,将与天宫二号形成组合体,完成我国迄今为止时间最长的30天载人飞行。我国航天事业进入快速攀升、航天事件常态化阶段,布局航天是长期逻辑。目前北斗卫星导航已接近布网完成,亟待民用放量;移动通信卫星已上天服务,服务弱覆盖区域;商用遥感卫星已慢慢步入正轨,我国航天事业正在飞速的向民用、向市场靠拢,发达国家万亿航天市场将现于中国:(1)国防信息化及军民融合板块关注业绩弹性较大:天海防务、航新科技、天银机电、华讯方舟、四创电子、国睿科技等(2)航天针对火箭制造发射,卫星制造和应用上下游产业链:航天电子、航天动力等。

5、上周报告观点:长荣股份:定增获批推进智能化改造,积极拓展新业务;天成自控:迈向乘用车市场,打开一片新天地6、风险提示:宏观经济持续下行,新兴转型企业不达预期。