深港通投资策略:天下熙熙皆为利来,天下攘攘皆为利往

投资策略

综合比较A股与港股后,各有优势,并没有出现一边倒的情况,深港通预计将在11月底开通,如果按照深港通开通时间为节点,我们制定出两个投资策略:

策略一:现在到深港通开通前,港股估值与A股估值比较存在一定优势,对比90只AH股收盘价,约80%(72只股票)的A股收盘价高于港股存在溢价空间,近期港股走势强于A股,南下资金也逐步增多,并且险资将可以进入港股市场,推算规模在3000亿元左右,资金将有助港股上涨,深港通开通前我们更倾向投资港股市场。作为横跨A股和港股的AH股,现在是最好的低风险套利时机,选择总市值较大的蓝筹绩优股将是不错的选择,但预计在深港通开通后低风险套利机会将会逐步消退。

策略二:如果策略一我们提及的假设成立,也就是港股在深港通开通前估值得到修复,深港通开通后,A股在细分行业、公司财务数据、成交资金、货币政策及汇率等方面的优势较为明显,细分行业盈利能力和公司盈利能力方面A股更是超越港股,在投资方面,我们更重视公司未来盈利价值,公司持续盈利能力是我们运用的最重要的指标之一;成交金额方面A股资金配合股指价格涨跌更胜一筹,并且A股人气更旺;货币方面,人民币货币政策更为灵活,货币储备也更为充分,央行又极为稳健。在深港通开通后,我们更建议配置深市股票。

风险提示

中国经济发展的不确定性;港股投资时规避仙股。