通信行业:运营商启动光器件招标,关注光器件上游材料投资机会

报告摘要:

上周市场表现:上周上证综指上涨1.03%,沪深300指数上涨1.14%,中小板指数上涨1.41%,创业板指数上涨0.56%。同期通信行业(申万)上涨1.09%,涨幅高于上证综合指数,低于沪深300指数和中小板指数,高于创业板指数。通信行业各子板块中,通信设备上涨0.90%,通信运营上涨2.94%。从行业横向比较来看,涨幅位居前四名的行业为休闲服务、建筑材料、建筑装饰和房地产,通信行业位居第16位。从个股来看,本周涨幅前五名的公司为新易盛、号百控股、四川金顶、光迅科技和茂业通信,涨幅分别为18.64%、14.99%、13.61%、12.85%、12.85%。跌幅前五名的公司为东方国信、慧球科技、吴通控股、奥维通信和佳创视讯,跌幅分别12.74%、11.11%、9.05%、7.90%、7.77%。

行业重要新闻:中国电信与中国联通共同发布了《APP榜单》和《风险防控白皮书》,将大数据的安全规范应用提升到新的高度。中国科学技术大学潘建伟、张强等与相关单位合作,在合肥量子城域通信试验网上首次实现了预先纠缠分发的独立量子源之间的量子态隐形传输,为未来可扩展量子网络的构建奠定了坚实基础。华为在北京通信展上发布业界首个2.5G上行的10GEPON解决方案,该解决方案将目前的下行10G、上行1.25G的10GEPON解决方案的上行带宽扩大一倍,达到2.5G的上行速率,把10GEPON的速率规格与10GGPON拉齐,方便运营商在下一代PON技术上屏蔽网络设备的差异,为用户提供统一的业务和服务。在德国柏林举行的轨道交通技术展会(InnoTrans)上,全球领先的第三方检测认证机构德国TüV莱茵向中兴通讯授予EC证书,证明中兴通讯先进的基于SDR和ATCA技术的GSM-R网络通过了国际权威认证机构的EC审核和认证。

近日,在北京举办的2016年中国国际通信展上,中兴通讯联合中国联通网研院展示了物联网应用——智慧园区综合解决方案。该方案包含了智慧停车、智能路灯、智能井盖等基于NB-IoT的物联网典型应用。

本周投资建议:光器件行业处于光通信产业链的中游,为下游光系统设备商提供器件、模块、子系统等产品。从近期电信公布的光器件招标信息来看,电信2016年分光路器采购量为993万个,光缆接头盒采购量为303万个,光纤连接器采购量为10048万个,光纤分光分纤盒采购量975万个,现场组装光纤活动连接器采购量2685万个,这些数据较2014年均有超过100%以上的增长。这些数据再次印证了整个光器件行业的高景气。光纤适配器、光纤转接器、陶瓷套管、陶瓷插芯等是光通信器件的上游材料,我们认为随着运营商对光通信投入的增加,会拉动整个光通信器件上游材料的市场需求,提升整个市场的景气度。本周重点推荐套管、插芯和光纤转接器供应商天孚通信和三环集团。

风险提示:光通信产业发展不及预期。