纺服轻工行业周报:关注涨价受益股和格局向好的成长股

投资要点

上周行业主要数据回顾:棉花:郑棉1701周均价:14816元/吨(+5.21%);棉花现货周均价:14215.23元/吨(+1.30%);CotlookA:78.95美分/磅(+2.43%);储备棉本周轮出均价:13835元/吨(上周13422元/吨);棉纱线:32支纯棉普梳纱价格21501.25元/吨(-0.02%);40支纯棉精梳纱价格25000元/吨(0%);坯布:32支纯棉斜纹布价格5.58元/米(0%);零售:八月全国百家零售企业服装类零售额同比下降0.2%(增速环比下降6.4个百分点),全国50家重点大型零售企业服装类零售额同比下降0.3%(增速环比下降4.9个百分点);出口:纺织品、服装出口八月同比+5.19%、-7.34%;软饮料:8月软饮料生产同比+4.80%、累计+3.0%;造纸业:上周溶解浆均价为8100元/吨,上涨50元/吨;上周粘胶短纤价格为16850元/吨,上涨17元/吨;房地产及家具:前8月份商品房销售面积累计增长25.5%,家具零售累计同比增14.7%,出口金额累计下降9.1%;金银大宗商品:上海金交所黄金现货AU9999上涨1.85元/克,伦敦金下跌27.47美元/盎司,上海金交所白银现货AG99.99上涨164元/克,伦敦现货白银上涨0.89美元/盎司。

复盘情况:上周上证指数收于3033.90,上涨1.03%。纺织服装(申万)指数上涨1.65%,轻工制造(申万)指数上涨1.10%,纺织服装板块表现略好于轻工制造行业,均跑赢大盘。纺织服装:上周纺织制造上涨0.88%,跑输大盘;服装家纺上涨2.16%,表现好于大盘。轻工制造:上周轻工板块中,所有子板块出现不同程度的上涨。除了珠宝首饰外,其他都跑赢大盘。珠宝首饰上涨0.18%;造纸行业、家用轻工、包装印刷分别上涨1.07%、1.13%和1.11%。

本周主要观点和重点关注个股:上周股指反弹,上涨超过1%,休闲服务、建材、建筑、房地产、商贸五个板块涨幅前五;而国防军工、有色金属、电气设备、银行、非银板块上周表现相对较弱。上周电商物流板块热度明显提升,我们认为这种情况有望持续到双十一之前。上周轻工和纺服板块分别上涨1.1%和1.65%,领涨个股以前景向好的成长股为主:如我们前期推荐的跨境通(+12.7%)、歌力思(+7.8%)、金发拉比(12.3%),上周涨幅均不错;而轻工涨幅靠前的主要以重组股为主,造纸企业最近接连涨价值得重点追踪。我们延续前期的观点,仍推荐行业格局较好的成长股和有业绩反转的高弹性个股。

本周继续推荐推荐歌力思和跨境通(业绩高增长的成长股)、建议关注喜临门(主业扎实,双主业稳步推进的成长股)、金发拉比(母婴行业面临大爆发)。

风险提示:棉花价格上涨不及预期的风险;各类纸品价格上涨不及预期的风险;溶解浆价格上涨不及预期的风险。