交运物流行业每周追踪:圆通借壳核准快递普涨,BDI反弹带来短期投资机会

本周中信交运指数上涨1.57%;沪深300指数微涨1.14%。交运子行业板块各二级子板块中除港口外均实现上涨。其中,物流板块受圆通(大杨创世)借壳获证监会核准批复提振,涨幅最大,全周累计涨幅达4.83%;港口板块跌幅最大,达-0.5%。个股方面,本周涨幅前五分别为大杨创世(40.82%)、艾迪西(20.94%)、鼎泰新材(19.61%)、音飞储存(11.38%)、华贸物流(7.43%);跌幅榜前五分别为北部湾港(-4.10%)、澳洋顺昌(-3.76%)、普路通(-2.73%)、山东高速(-2.69%)、天津港(-2.16%)。

快递板块。

本周快递板块受圆通借壳核准的提振出现大涨,而从邮政局最新公布的8月快递业务数据来看,8月增速较上半年出现了小幅放缓,但仍处于景气度较高水平。长期来看快递行业未来的最大看点仍是兼并重组,未来行业集中度的不断提升将是大势所趋。推荐大杨创世、新海股份。

航空板块。

中长期看,航空供需关系持续向好,故短期内航空板块的博弈逻辑主要集中在对于油价走势的判断,随着近期油价、汇率趋稳,黄金周即将来临,建议关注重启定增且未来运力有望大幅增长的春秋航空。

航运板块。

9月23日BDI指数升至941点,环比涨18%;BCI指数升至约2400点,较8月底上涨1倍有余。从历史上看,四季度皆是散运传统旺季;且短期内房地产销售火爆带动了上游钢铁的需求,未来前景仍不甚明朗,持续性有待验证。可关注中国远洋H股。

铁路板块。

铁总改革是近期铁路板块的主要看点,作为“总对总”战略的重要支撑,中铁总目前规划的208个一二级物流基地也在各地方局下半年的重点推进中,铁路物流基地项目在原定计划中将在2017年年底完成,我们看好“总对总”政策对于白货的拉动,建议持续关注在特种集装箱拥有垄断地位的铁龙物流。

国企改革。

地方国企改革为交运带来了主题投资机会,尤其是区域性的高速、公交标的,个股重点推荐:五洲交通、外运发展、强生控股。

风险提示。

改革不及预期、油价汇率大幅上涨、需求增速不达预期