建筑建材周报:坚定持有PPP相关标的,地产回暖利好装饰园林

过去一周建筑&建材板块表现及涨幅/跌幅居前3位的个股

9.19–9.23,本周沪深300指数上涨1.14%,建筑装饰指数(申万)上涨2.89%,跑赢沪深300指数1.75个百分点,细分板块普涨:装饰和钢结构板块涨幅较大,装饰板块上涨了6.92%,钢结构板块上涨了6.62%;建筑材料指数(申万)上涨2.90%,跑赢沪深300指数1.76个百分点。建筑工程板块过去一周涨跌幅居前3位的个股:杭萧钢构(20.71%)、成都路桥(15.87%)、亚厦股份(15.84%);过去一周涨幅倒数3位个股:华建集团(-1.64%)、航天工程(-2.98%)、中国海诚(-4.81%)。过去一周建材涨幅居前3位的个股::四川双马(21.02%)、国统股份(15.31%)、南山控股(8.35%);过去一周涨幅倒数3位个股:中航三鑫(-3.05%)、巨龙管业(-5.79%)、开尔新材(-10.35%)。

行业观点——建筑:坚定持有PPP相关标的,装饰受益地产回暖

PPP第三批示范项目即将公布,由于第三批以增量为主,预计后续项目落地速度将加快,相关公司将继续面临订单需求爆发。本轮PPP并不只是主题性投资机会的主要原因在于:相关标的迎来的是政策、订单以及业绩的三重利好同时兑现,且持续时间以年为单位,我们看好PPP长期投资机会。PPP相关领域中我们更看好园林行业:主要因园林行业由民营企业主导,成长性能兑现,我们重点推荐文科园林:市政园林业务面临爆发;东方园林:订单充足,业绩反转之年;蒙草生态:尽享干旱、半干旱地区优势。美尚生态:订单爆发,并购完善产业布局。

房地产行业的持续回暖给后周期的装饰行业带来机会,我们判断装饰行业将迎来为期两年左右的主业回暖,重点推荐广田、金螳螂、建议关注亚厦股份、宝鹰等。

行业最新观点——建材:水泥价格持续上涨,玻璃价格高位横盘

中秋节过后,随着工程恢复施工,大多数地区需求均有提升,企业发货环比8月份增加5%-20%;价格方面,因早前各区域价格均有不同程度上调,相对有一定利润空间,目前企业更多是稳定前期价格为主,预计后期华东和中南部分省份价格仍将进一步上涨。投资方面推荐海螺水泥、华新水泥、冀东水泥。玻璃市场前期受房地产竣工高增长及下游深加工市场出口提升等因素影响,需求放量,价格出现近几年来最大幅度上涨,近期整体表现为高位横盘;行业业绩弹性极大,价格飙涨将大幅提升企业业绩弹性,推荐旗滨集团、南玻A,其他标的推荐:(1)主业增长稳健,城市地下管廊建设相关标的:伟星新材;(2)转型教育的龙头标的:秀强股份;(3)复合肥龙头向现代化农业转型,攻守兼备的品种:新洋丰。