临近国庆假期,央行公开市场操作投放大幅增加(9200亿),货币市场利率普遍回落,长端债券收益率普遍回落。(1)央行投放7D及28D资金应对跨节资金需求,18-23日公开市场操作净投放9200亿,投放规模甚至超过春节前(春节前单周最高6900亿),也显著超过历年国庆前公开市场操作投放规模。(2)货币市场利率连续几周提高后有所回落,R001回落至2.13%(较8月提高12bp左右),R007回落至2.33%。(3)债券方面,利率债收益率普遍下滑,且长端更加明显,期限利差低位继续收窄;信用债收益率方面短端提高、长端下降,信用利差亦呈现分化,短久期债券信用利差提升,长久期债券信用利差收窄。
汇率方面,人民币兑美元在岸汇率变动不大,离岸汇率贬值0.37%,在岸离岸价差收窄至98bp(离岸汇率更低);美联储9月议息会议维持利率不变,符合预期,但措辞变化隐含12月加息概率增大,加之美国经济数据表现平淡,美元走弱;但后期随着12月加息概率增加,同时叠加国内经济基本面变化,人民币汇率压力仍存。即期市场成交量回落(日均214亿美元,前值283亿美元),CFETS汇率指数贬值0.18%(今年以来累计贬值6.8%)。
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